公司财务表现 - 2026财年第二季度营收为2477.95亿元，同比增长5% [1] - 2026财年第二季度净利润为206.12亿元，同比下滑53% [1] - 阿里云季度营收为398.24亿元，同比增长34% [1] - 即时零售业务收入达到229.06亿元人民币，较上年同期的143.21亿元增长60% [1] - 公司预计FY2026-FY2028年Non-GAAP归母净利润分别能达到1069亿元、1666亿元、2018亿元 [7] AI与云业务战略 - AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长 [1][2] - 公司宣布投入3800亿元建设AI基础设施，并可能追加投入 [1][4] - 千问APP正式上线公测，下载量已超过1000万 [3] - 新加坡国家AI计划采用阿里千问技术，标志着阿里AI生态全球影响力扩大 [1] - 阿里云与NBA、万豪、中国银联、博世等标杆企业达成AI领域合作 [3] - 公司已形成从AI算力、云平台、大模型到应用层面的全栈AI能力 [2] 电商与即时零售业务 - 淘宝闪购业务进入效率优化新阶段，高笔单价订单占比提升 [5] - 非茶饮订单占比已上涨到75%以上，闪购最新笔单价环比8月份上涨超过两位数 [5] - 外卖补贴竞争预计将持续缓解，为平台加大技术投入留出空间 [2][6] - 即时零售被视为万亿市场，是高频、刚需业务，可带动主站用户活跃度并实现交叉销售 [6][7] - 公司预计下个季度在即时零售的投入将显著收缩，并根据市场竞争动态调整 [6] 管理层观点与行业趋势 - 公司处于构建AI技术基础设施与生活服务+电商大消费平台的关键投入期，短期利润承压是为长期壁垒铺路 [1] - 公司将利润及自由现金流投向未来布局，短期盈利能力预计将有所波动 [4] - 行业巨头集体选择牺牲短期利润，核心目标之一是获取即时零售这一宝贵的流量入口，以高频业务带动低频业务 [7]