QDII基金市场发展与配置价值 - 截至2025年9月30日，全市场存续QDII基金共322只，总规模达9106亿元，较2024年末增幅高达49% [1] - 构建科学分散的跨市场资产组合成为投资者应对波动、实现稳健配置的重要路径 [1] 广发全球精选股票（QDII）业绩表现 - 自2022年末至2025年三季度末的近三年里，产品实现147.77%的业绩回报 [3] - 规模从20.45亿元增长至92.56亿元（仅统计人民币A份额），实现净值与规模双增长 [3] - 截至2025年11月24日，近三年涨幅为122.05%，同类排名前2%，超越同期纳斯达克综合指数（102.67%） [11] - 是全市场仅有的两只“成立十年以上、累计回报超500%”的主动管理型QDII基金之一 [12] 当前配置QDII基金的三重驱动因素 - 全球经济周期结构性错位，主要经济体处于不同周期阶段，为跨市场配置提供宏观窗口期 [5][6] - 以人工智能为代表的科技革命推动全球创新从硬件基建向应用生态扩散，技术突破具有全球化属性 [7] - 全球主要市场估值分化，港股估值低于全球主要市场，美股科技股估值回归合理区间，欧股部分企业呈现“低估值+高景气”特征 [8][9] 广发全球精选QDII投资策略与持仓分析 - 2025年一季度减持部分估值较高的美股科技公司，美股仓位降至六成，同时增配欧股和港股 [12] - 2025年中报显示，美国地区持仓占基金净值比73.45%，较前期上升12.47个百分点，同时配置法国、中国、瑞士、德国等地资产 [13] - 三季度随着AI行业景气度提升，增配人工智能相关标的，美股仓位小幅提升至75% [13] - 组合增加对中国大陆资产和欧洲资产的配置，凸显全球化配置特点以实现资产和地区分散 [13] - 前十大持仓中，美股“七巨头”合计占比28.28%，科技赛道配置体现对全球科技龙头长期成长逻辑的看好 [16] - 具体持仓包括英伟达（占净值比5.69%）、苹果（5.23%）、微软（4.67%）、博通（4.45%）等科技股，以及空中客车（3.78%）、菲利普莫里斯国际（3.61%）等非科技行业公司 [18] - 消费方面长期持有爱马仕、拼多多等企业，中报组合曾出现泡泡玛特等新消费标的 [18] 基金经理投资体系与未来展望 - 基金经理李耀柱拥有15年证券从业经验，近10年投资管理经验，管理QDII基金和沪港深主动管理型基金 [19] - 形成“宏观/中观/微观 X 价值/趋势/博弈”的九象限分析框架，涵盖从全球经济格局到产业趋势的多层次分析 [21][23] - 未来继续看好人工智能领域，认为AI应用渗透率提升将带动算力基建需求，GPU、ASIC、交换机、存储等领域景气度持续提升 [24] - 同时看好中国产业结构升级趋势，重点关注半导体、云计算等领域 [24]