AI算力市场格局变化 - 谷歌TPU发布及Gemini 3模型获市场赞誉，对AI芯片市场格局形成冲击，meta据报有意使用TPU [2] - 谷歌TPU产业链迅速升温，特别是"TPU+OCS（光交换）+CPO"的高效能架构受到关注 [2] - 英伟达股价一度重挫近7%，市场评估其增长逻辑是否生变，但公司宣称其GPU领先行业一代并继续向谷歌供货 [5] 相关ETF市场表现 - 5G通信ETF(515050)单日飙涨5.08%，年内涨幅达77.65% [1] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)单日上涨5.05%，自3月24日上市以来涨幅达71.09% [1] - 两只ETF的"谷歌链含量"分别达到48.74%和30.87%，权重股包括中际旭创、新易盛等 [2][3] - 在市场回调期间，5G通信ETF获2.7亿资金抄底，创业板人工智能ETF获3.49亿资金净流入 [17][18] 英伟达财务与业务表现 - 2025财年第三财季营收570.06亿美元，同比增长62%，环比增长22% [6] - 净利润319.1亿美元，同比增长65%，GAAP毛利率为73.4% [6] - 数据中心业务收入飙升至512亿美元，同比暴涨66% [7] - 基于Blackwell架构的GPU需求远超预期，数据中心云端GPU已全面售罄 [8] - 网络业务收入同比激增162%至82亿美元 [8] - 对下一财季营收指引高达650亿美元（上下浮动2%） [9] 阿里巴巴云业务与AI投入 - 阿里云智能集团收入398.2亿元，同比增长34%，超出市场预期 [10] - AI相关产品收入连续第九个季度实现三位数同比增长 [10] - 云业务经调整EBITA同比增长35%至36亿元 [10] - 过去四个季度在AI和云基础设施上的资本开支约1200亿元人民币 [11] - 旗下"千问"App公测一周下载量突破1000万，成为增长最快的AI应用 [11] AI算力产业链关键环节 - 光模块（CPO）为AI算力关键环节，中国龙头厂商全球市场份额超50% [21] - 5G通信ETF深度聚焦AI算力底座，涵盖31%光模块、12%PCB、16%服务器、12%高速铜联接四大核心组件 [18] - 创业板人工智能ETF光模块CPO权重占比54.05%，同时覆盖国产软件及AI应用企业 [19] - 无论GPU还是TPU路径，均离不开高速光互联（800G/1.6T CPO） [21]