行业战略转变：超大规模企业进入电力交易领域 - 包括Meta、微软和苹果在内的美国超大规模企业正通过进入市场供给侧（即电力交易）来确保其大型数据中心的电力供应，部分公司已向联邦能源监管委员会申请或获得了电力批发许可 [1] 企业动机与战略考量 - Meta进入电力交易旨在激励发电产能的长期承诺，并通过与未来发电厂签订灵活购电合同来保障电力供应 [2] - 当前发电厂开发商对长期投资持谨慎态度，无法满足人工智能和数据中心的需求 [2] - 企业需要更积极地参与电力系统扩容，以推动满足其需求的电力供应 [3] 市场不确定性挑战 - 美国电力公司正对输电和电网连接进行创纪录的投资，但人工智能驱动的电力需求预测存在巨大差异，导致误差幅度极大 [4] - 美国市场面临“不确定性峰值时刻”，电力公司对未来收入存在高度不确定性 [4][5] 潜在风险与行业影响 - 如果电力公司高估未来需求，将面临产能过度建设的风险，而过度建设的成本将由美国纳税人承担 [6] - 美国电力需求停滞时代于约两年前结束，超大规模企业开始竞相开发人工智能解决方案并建设大型数据中心 [6] 投资规模与需求增长 - 美国五大超大规模企业2025年数据中心支出预计将增长50%至超过3000亿美元 [7] - 美国电力公司已承诺为其电网增加116吉瓦的大型负荷，相当于2024年美国峰值电力需求的约15% [7]