主观私募行业概况 - 截至2025年11月14日，主观私募共有5330家，在证券投资类私募中占比超七成，其中百亿级主观私募仅有47家，占主观私募总量不到1% [1] - 这47家百亿主观私募旗下合计约有299位基金经理，有业绩展示的基金经理近半年平均收益为22.76%、近3年平均收益为67.81% [1] - 在震荡与结构性行情中，主观私募创造阿尔法（Alpha）收益的能力更受关注，其表现更能真实反映基金经理创造超额收益的能力 [1] 资深基金经理群体特征 - 百亿主观私募旗下从业年限在25年及以上的基金经理大约有32位，在总量中占比约10.70%；从业年限在30年及以上的约有18位，占比约6.02% [2] - 从业年限最长的是来自洛肯国际的张平博士，从业年限达38年 [2] - 这32位资深基金经理来自日斗投资、林园投资、重阳投资等22家百亿主观私募，其中日斗投资旗下有4位，重阳投资有3位 [2] - 从学历看，硕士学历有20位，占比超六成，本科学历7位，博士学历4位，不少毕业于复旦大学、中国人民大学等知名院校 [2] - 多数资深基金经理拥有银行、券商、基金等金融从业背景 [3] 近三年业绩领先的基金经理 - 截至11月14日，有近3年业绩展示的基金经理共40位，旗下符合排名的产品合计171只，产品规模合计约为487.08亿元 [6] - 近3年收益均值位居前10的基金经理包括：姜云飞（久期投资）、但斌（东方港湾）、张友军（君之健投资）、张一弛（君之健投资）、张勇（君之健投资）、邹文（日斗投资）、陆航（复胜资产）、蔡海洪（睿璞投资）、王鹏辉（望正资产）、梁宏（海南希瓦） [6] - 除姜云飞以债券投资为核心策略外，其余均以股票策略为主 [7] - 东方港湾但斌以***%的收益位列第2，其近3年符合排名产品数达58只，产品规模合计约为91亿元，是上榜基金经理中管理规模最大的 [8] - 君之健投资旗下张友军、张一弛、张勇3位基金经理近3年收益入围前10，其中张友军和张一弛近3年收益均值均为***%，排名并列第3 [10] - 君之健投资张勇近3年符合排名的产品数有7只，产品规模合计约为65.73亿元，近3年收益均值达***%，位列第5 [11] - 睿璞投资蔡海洪旗下3只产品近3年收益均值为***%，排名第8，其公司坚持价值投资，萃取格雷厄姆、巴菲特、芒格等投资思想 [11] - 海南希瓦创始人梁宏位列第10，旗下近3年符合排名的产品数合计22只，产品规模合计约为40.02亿元，近3年收益均值为***% [11] 近半年业绩领先的基金经理 - 截至11月14日，有近半年业绩展示的基金经理共有60位，旗下符合排名的产品合计259只，产品规模合计约为788.93亿元 [12] - 近半年收益均值位居前10的基金经理包括：姜云飞（久期投资）、吴旭（久期投资）、倪飞（开思私募）、王鹏辉（望正资产）、邹文（日斗投资）、王文（日斗投资）、陆航（复胜资产）、但斌（东方港湾）、吴伟志（中欧瑞博）、蔡海洪（睿璞投资） [12] - 除姜云飞以债券策略为核心、吴旭以多资产策略为核心外，其余均以股票投资为核心 [12] - 开思私募倪飞旗下符合排名的6只产品规模合计约为16.27亿元，近半年收益均值为***%，位列第3 [13] - 日斗投资旗下邹文、王文近半年收益均值分别为***%、%，均位列前10，其中王文从业经验达33年，当前重点布局金融行业，特别是券商与保险领域 [14] - 中欧瑞博吴伟志旗下近半年符合排名的产品有4只，近半年收益均值达%，位列第9，其从业年限达33年，坚持成长股择优投资 [14] - 综合近半年、近3年业绩，姜云飞、但斌、邹文、陆航、蔡海洪、王鹏辉等6位基金经理均进入双榜前10 [14] 部分领先基金经理的投资观点 - 东方港湾但斌从业33年，近年来多次公开表达看好AI时代的成长空间，认为人工智能是当下时代的最强音，由算力、数据和算法驱动，未来在GPU、大模型与高质量数据等领域有望涌现丰富投资机会 [9] - 睿璞投资蔡海洪认为，对好公司的选择标准包括五点：商业模式能长期存在、护城河宽、能产生自由现金流、增长确定性高、公司治理好 [11]