AI竞争格局变动 - 谷歌Gemini 3系列模型发布后，市场普遍认为其已赶超OpenAI，导致AI权力重新分配 [1] - OpenAI CEO在内部备忘录中承认公司正面临“氛围紧张”和“经济逆风”的双重挑战 [1][4] - 高盛交易员指出Gemini 3是“颠覆性模型”，正重塑整个AI投资生态，导致其他公司产品周期推迟、资本支出上升、投资回报率不确定 [4] 资本市场反应 - 谷歌股价近一周屡创历史新高，11月26日涨逾1.5%，收于323.4美元/股，市值超过3.9万亿美元，近一个月涨幅超过20% [1] - 与OpenAI合作紧密的科技公司股价波动下滑：英伟达从10月29日212美元/股高点下滑16%，微软近一个月下滑14%，AMD近一个月下滑超20%，甲骨文在签署3000亿美元算力合同后股价从345美元/股高点下滑约40% [4][5] - 谷歌股价从年初约190美元/股上涨至今，涨幅已超过70% [10] OpenAI面临的挑战 - OpenAI CEO预警若竞争持续，公司2026年营收增长率可能骤降至个位数 [4] - 公司估值达5000亿美元，但高度依赖技术领先地位，随着对手逼近估值难站住脚 [6] - 尽管披露今年年化收入将超200亿美元，但财务信息显示2025年上半年营收约43亿美元，亏损达135亿美元，预测2029年才能实现盈利 [6] - ChatGPT移动应用增长可能已达顶峰，每日下载量仍达数百万次但整体增速正在放缓 [8] 谷歌的核心优势 - 谷歌拥有全栈式技术方案，覆盖芯片、云、大模型、应用四大环节，是垂直整合程度最高的AI大厂 [9] - 拥有自研TPU芯片和云服务，能控制成本并通过出租算力形成商业循环 [9] - 产品分发渠道强大，拥有全球超20亿用户的Android系统、谷歌搜索及办公套件，AI可直接触达海量用户 [9] - 季度营收首次突破1000亿美元，一个季度利润为350亿美元，同时吃到AI产业上下游发展红利 [9][10] 用户与市场数据 - ChatGPT周活跃用户数达8亿，较今年2月的4亿实现翻倍 [8] - 谷歌Gemini应用拥有6.5亿月活跃用户，较今年3月的3.5亿大幅增长，与ChatGPT差距持续缩小 [8] - Gemini 3发布当天应用日访问量激增至约5400万次，显著高于此前4400万次的峰值 [8] 产业链策略调整 - 为分散风险，英伟达与微软宣布与OpenAI竞争对手Anthropic达成战略合作，Anthropic将斥资300亿美元用于计算资源 [4][10] - 微软此前也与马斯克的xAI建立合作关系，产业链伙伴努力降低对OpenAI的依赖 [11] - OpenAI启动自救措施，包括开发代号“Shallotpeat”的新模型，并与富士康合作在美国设计制造AI数据中心核心组件 [7]