市场表现 - 中证人工智能主题指数强势上涨2.66%，AI人工智能ETF上涨2.47%，冲击3连涨，最新价报2.03元 [1] - 中证消费电子主题指数强势上涨1.49%，消费电子ETF上涨1.35%，最新价报1.13元 [1] 宏观与市场驱动因素 - 美联储降息预期升温，市场预期12月降息概率近80%，美股三大指数连续第三个交易日集体收涨 [1] - 阿里发布财报，云业务同比增长34%，增速再创新高，公司可能会在已承诺的三年3800亿元额外增加资本开支 [1] 阿里巴巴AI业务分析 - 作为国内AI资本开支龙头，阿里的资本开支指引后续的AI确定性，阿里云AI服务器需求旺盛，服务器上架节奏严重不如订单增长，积压订单持续扩大 [2] - 预计未来三年AI需求保持确定性高增长 [2] - 阿里千问App上线一周下载量突破1000万次，阿里千问模型被新加坡国家AI计划采用 [2] AI行业前景与机会 - 在主权AI需求下，国产模型和算力未来都有出海机会，这是一个长期潜在增长点，此前出海需求基本未被定价 [2] - 摩尔线程申购缴款（总募集资金80亿元），可能会对板块有一定吸血效应，如因此回调，是非常好的关注机会 [2] 相关产品 - AI人工智能ETF（512930）和消费电子ETF（561600）为相关投资产品 [3]