货币政策决定 - 新西兰联储宣布降息25个基点，将官方现金利率从2.5%下调至2.25% [1] - 降息决定符合市场普遍预期，在受访的36位分析师中，有32位此前已预测此次降息 [3] - 货币政策委员会以5:1的投票结果决定降息，讨论了维持利率和降息两个选项 [3] 降息原因与目标 - 降息旨在支撑消费者和企业信心，并抵消经济复苏速度比达到通胀目标所需更慢的风险 [3] - 自2024年8月开启宽松周期以来，新西兰联储已累计降息325个基点，今年10月曾意外降息50个基点 [5] - 委员会预计到2026年中期通胀率将降至约2%，自2024年8月以来OCR的大幅下降预计将支持经济活动的复苏 [4] 经济与通胀现状 - 9月季度消费者年度物价通胀率上升至3%，为货币政策委员会1%至3%目标区间的最高点 [4] - 核心通胀和不可交易通胀均持续下降，但年度可贸易商品通胀因汽油价格和食品通胀高企而上升 [5] - 经济活动短期指标较6月季度低点有所改善，暗示9月季度GDP增长将回归温和 [5] 劳动力市场与人口 - 新西兰第三季度失业率攀升至5.3%，创下自2016年第四季度以来的九年高点 [8] - 就业人数环比持平，低于0.1%的增长预期，反映就业市场增长乏力 [8] - 2024年9月至2025年9月，共有近7.3万名新西兰公民离境，同比增加8%，其中近四成是18至30岁的年轻人 [9] 市场反应与汇率影响 - 消息公布后，新西兰元兑美元短线拉升，当日涨幅为0.67% [3][4] - 过去一段时间，全球风险情绪的反复以及市场对新西兰联储过度鸽派的预期，使得新西兰元在2025年以来相对G10货币持续跑输 [8] 领导层变更 - 此次货币政策会议是代理主席克里斯蒂安·霍克斯比主持的最后一场会议，安娜·布雷曼将于下周正式接任新西兰联储主席 [8] - 安娜·布雷曼在瑞典央行时期普遍被视作偏鸽派成员，但市场对其后续政策立场存在分歧，部分分析师认为其可能转向"中性偏鹰" [8] - 布雷曼的第一个货币政策决定要等到明年2月，大约三个月之后 [8]