基金表现与投资策略 - Loomis Sayles Global Growth Fund 在2025年第三季度的回报率为7.59% 同期MSCI ACWI指数净回报为7.62% [1] - 该基金的投资策略是投资于拥有可持续竞争优势、盈利增长的高质量企业 尤其当这些公司的交易价格大幅低于其内在价值时 [1] Alphabet Inc 股票表现 - Alphabet Inc 在2025年11月21日的股价为每股299.65美元 市值为3.617万亿美元 [2] - 该股票过去一个月的回报率为11.01% 过去52周股价上涨了76.86% [2] Alphabet Inc 核心业务分析 - Alphabet 旗下最大且最重要的业务是谷歌 谷歌是在线搜索和广告领域的全球领导者 同时向全球企业和消费者提供云解决方案 [3] - 谷歌在美国及全球传统搜索市场占据主导地位 搜索量市场份额超过80% [3] - 谷歌庞大的消费者、广告商和出版商网络构成了强大的商业生态系统 第三方参与者如营销联盟和独立软件供应商为用户体验增值 [3] Alphabet Inc 增长动力与市场地位 - 谷歌能够看到更多搜索 从而提供更好的搜索结果 为广告商带来更高的客户转化率 并使其能够获取领先的搜索收入份额 [3] - 谷歌强大的生态系统吸引了越来越多的参与者 为其可持续商业模式和长期增长创造了良性循环 [3] - 在新兴的云业务中 谷歌在全球公共云服务市场的份额估计低于10% [3] - 谷歌是为数不多的拥有规模、研发和技术人才以长期有效竞争该市场的全球公司之一 [3] - 非谷歌业务（Other Bets）占 Alphabet 收入的比例不到1% [3]