市场行情与短期价格走势 - 比特币从周末反弹高点约88,000美元回落至86,000美元 [1] - CoinDesk 20指数从周末高点2,816点下滑至2,758点 [1] - 比特币已连续四周下跌 呈现机构投降的特征 [2] 市场情绪与分析师观点 - 分析师普遍避免给出明确的方向性观点 反映出市场信心不足 [2] - CryptoQuant指出 短期反弹可能性高 但若再次下跌并失守80,000美元关口 则市场进入更艰难时期的概率将显著增加 [3] - 市场情绪受挫 投资者信心难以快速恢复 这使得比特币在年底前快速反弹至100,000美元或以上的可能性极低 [2] 宏观政策与潜在催化剂 - 美联储官员上周的鸽派言论后 交易员目前定价12月降息的可能性为75% [4] - 若本周美国生产者价格指数、零售销售、GDP和个人消费支出价格指数数据显示通胀降温和经济增长放缓 降息概率可能进一步上升 [4] - BRN研究主管Timothy Misir表示 对加密货币而言 宽松的数据将降低实际收益率并可能吸引边际买家回归 而顽固的通胀或鹰派言论将限制风险资产的流动性 预计在这些数据发布前后会出现由新闻标题驱动的波动 [5] 宏观环境的结构性转变 - 后疫情时代的特征已转变为“财政主导/国家资本主义” 政府而非央行在降低债务与GDP比率方面起主导作用 [6] - 在新环境下 政府利用对商业银行和政策工具的控制 将流动性引导至能够“通胀消化债务”的驱动经济增长的经济活动中 [7] - 这标志着与新冠疫情前美联储主导时代的重大转变 当时的新增货币首先流向资产管理公司 引发金融市场各个角落的上涨 [7] - 因此 当前阶段受益于财政支出且具有储值吸引力的资产成为最佳投资选择 仅寄希望于美联储刺激市场的投资者可能需要重新评估其策略 [7]