公司战略定位与产品进展 - 公司正围绕高功率市场重新定位，并成为NVIDIA新型800伏人工智能工厂生态系统的组成部分，这为公司的氮化镓和高压碳化硅技术创造了机会[1] - 公司是少数提供从电网到图形处理器完整功率路径的氮化镓和碳化硅解决方案的企业之一，已开始对针对AI服务器内部最后阶段电源转换的100伏中压氮化镓器件进行采样[2] - 公司同时正在对用于支持新数据中心设计的电网和储能应用的2.3千伏和3.3千伏碳化硅模块进行采样[2] - 公司正在退出低利润率的移动产品市场，将资源集中于高功率市场，这一转变虽降低近期收入但可能增强长期定位[4] 市场机遇与财务预期 - 来自AI数据中心的有意义收入在2027年之前不会出现，2026年预计为过渡年份，与传统服务器电源相关的出货量将小而不断增长[3] - 更大的机遇取决于超大规模企业采纳800伏架构的速度以及公司能否获得多代产品设计订单[3] - 公司2025年全年每股亏损预计从去年同期的24美分收窄至21美分，2026年每股亏损预期同样为21美分[14] - 过去30天内，2025年每股亏损预期收窄了1美分，而2026年每股亏损预期扩大了2美分[14] 竞争格局 - 公司在为AI数据中心提供高压解决方案的竞争中面临来自Wolfspeed和安森美半导体的强劲竞争[5] - Wolfspeed是碳化硅生态系统中高压应用的关键供应商，并正在建设价值30亿美元的莫霍克谷工厂为包括AI数据中心电源基础设施在内的高压系统供应碳化硅[5] - 安森美半导体正在扩展其碳化硅产品组合，以集成电源模块瞄准云基础设施客户，并已与NVIDIA合作加速下一代AI数据中心向800伏直流电源系统过渡[6] 股价表现与估值 - 公司年初至今股价飙升133.1%，远超Zacks电子-半导体行业33.6%的涨幅[7] - 公司远期市销率为44.59倍，显著高于行业平均的7.27倍[11]