行业收入结构演变 - 到2030年，私人市场将产生资产管理行业超过一半的收入，反映出公司在私人信贷、股权及基础设施领域扩张的激烈竞争 [1] - 2030年，行业来自私人资产的收入预计将达到约4320亿美元，将超过传统主动管理投资和被动产品的收入总和 [3] - 2024年，私人资产收入占总收入的44%，而传统投资构成行业总收入的大部分 [3] 行业竞争格局与战略动向 - 行业竞争加剧，许多传统基金公司通过收购或与私人市场公司合作以获取立足点，例如Franklin Resources Inc、Invesco Ltd和State Street Corp [4] - BlackRock Inc自2024年初以来已花费超过250亿美元用于拓展私人信贷和基础设施业务，以与Blackstone Inc、Apollo Global Management Inc和Ares Management Corp等公司竞争 [4] - 胜出者将是那些能够最快完成业务转型的公司，而非仅仅聚集最多资产的公司 [2] 费用压力与成本挑战 - 行业面临传统股票、债券、货币市场和多资产基金持续不断的费用压力，近60%的机构投资者表示可能或非常可能仅因成本原因更换管理方 [5] - 尽管成本居高不下，但主动和被动策略的费用预计将下降 [5] - 传统的成本削减措施收效甚微，而向新资产类别多样化和新市场扩张增加了成本和复杂性 [6] 未来盈利能力与技术驱动 - 展望未来五年，技术将有助于在利润率不断收窄的行业中推动利润 [6] - 资产管理公司视人工智能集成和自动化为其当前为2030年转型并巩固商业模式所采取的最重要行动 [6]