关税措施演变 - 美国于2月1日对中国商品加征10%关税，3月3日再加10%使总税率达20%，4月2日推出“对等关税”使总税率升至54%，4月9日税率飙升至104% [1] - 作为反制，中国财政部立刻反击，加征84%关税 [1] - 5月14日中国调整对美商品关税，6月1日美国延长301调查豁免至8月31日 [1] - 10月10日特朗普威胁从11月1日起加征100%关税，使总税率接近245% [1][7] 中国反制策略 - 2月5日中国对美煤炭加征15%关税，3月4日对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税，对大豆、猪肉等农产品加征10%关税 [3][11] - 4月4日中国对七种稀土元素实施出口管制并建立追溯体系，前九个月对美稀土出口比例明显下降 [3] - 6月9日稀土管理条例落地，10月9日扩展管制至五种新稀土元素及精炼技术，覆盖12种稀土并包括半导体用户审查 [3] - 中国采取不跟进策略，10月10日美国威胁245%关税后中国外交部宣布不回应过度 [7] 稀土行业影响 - 中国稀土冶炼分离产能占全球90%以上，美国军工企业如洛克希德·马丁无法绕开 [4][9] - 中国控制全球90%稀土加工和98%磁体生产，美国依赖度极高 [22] - 稀土出口管制导致美企关厂，福特芝加哥工厂暂停生产 [22] 供应链重构影响 - 美国鼓励企业向墨西哥、越南转移产能，但供应链重构呈现迂回多元特征而非断裂 [5][13] - 越南对美顺差多经中国中转，东盟受益有限 [11] - 中国制造业占全球增加值近三分之一，产业链粘性使“去中国化”努力效果受限 [9] 技术领域动态 - 美国限制AI芯片出口后，英伟达推出“特供版”芯片，中国设备进口回暖 [4][20] - 中国在光伏、新能源汽车领域表现强劲，9月出口增长超20% [4] - 芯片领域管制出现裂缝，英伟达芯片运抵深圳，苏州光刻机恢复运转 [20] 对外投资与并购 - 前八个月中国对“一带一路”非金融直接投资增长26.9% [16] - 上半年中国海外并购达196亿美元，增长79%，其中对“一带一路”国家并购增长97%且占比达52% [16] - 对外承包工程增长8.3%，呈现马歇尔计划式的发展态势 [16] 地缘政治与多边合作 - 欧盟在高科技领域限制中国但气候合作意愿强烈，德国企业进行亚太战略调整 [11] - 中日韩于3月30日举行五年来首次贸易部长会，探讨三边自贸及供应链合作 [24] - 军事平衡发生变化，美国承认中国在印太地区反介入能力增强 [9][20] 全球贸易格局变化 - 中国出口结构从“世界工厂”向创新中心升级，技术含量提高 [16] - 意大利对华贸易增长30.3%，东南亚和墨西哥成为贸易中转站 [13] - 贸易战升级产生全球影响，4月2日美国对183国加征关税，引发中国和欧盟报复 [22]