财富管理行业发展趋势 - 行业正从1.0“卖产品”时代、2.0“做配置”时代，迈向3.0“做规划”时代，核心是解决卖方与买方的利益一致性问题，并转向目标导向和全账户视角[4][5] - 3.0时代通过收取与客户存续资产规模相关的费用实现利益绑定，并注重全生命周期投资陪伴，引导长期配置和价值投资[5] - 当前行业仍存在“重销售轻陪伴”的短板，需平衡“投”的能力与“顾”的服务[2][10] 低利率环境下的资产配置策略 - 低利率时代传统固收产品收益率走低，出现“资产荒”，居民资产配置呈现“现金为王、国际化、红利化”三大趋势[2][6] - 建议构建多元资产配置体系，包括挖掘美债、红利策略、另类策略、REITs等多元赛道，以丰富收益来源[7] - 建议拓展稳健资产供给，以传统固收为基石，布局“固收+”及美债等全球化配置，并延展资产边界进行全球配置以分散风险[7] 中金财富的配置方法论与实践 - 公司提出“5A配置模型”，涵盖客户偏好、资产配置、策略归因、挖掘超额和风险评估五个维度[7][8][9] - 在策略归因方面，团队构建并持续跟踪公私募策略线超过2.5万条；在挖掘超额方面，累计投入超100万小时研究，跟踪机构超8000家，评估管理人超1000家[8] - 作为首批7家基金投顾试点券商之一，截至10月，其买方投顾保有规模已突破1200亿[2] 券商在投顾业务中的优势 - 券商具备全牌照协同优势，可整合投行、资管、经纪、研究等资源，提供综合金融解决方案[12] - 客群覆盖层次丰富，便于实施精细化运营；产品创新能力突出，并积极运用金融科技赋能业务[12] - 在国际化资产配置方面展现独特能力，可依托集团国际业务布局提供全球资产配置方案[12] 大湾区财富管理市场机遇与方向 - 深圳财富管理规模达31万亿人民币，香港财富管理规模达35万亿港元，市场空间巨大[3][13] - 转型方向包括深度聚焦跨境客群对财富规划、资产传承的需求，发展家族办公室、家族信托等专业服务[13] - 应发挥大湾区独特优势，依托香港离岸市场与深圳创新生态，升级跨境服务能力，并积极探索数智化赋能[3][13]