AI应用概念股市场表现 - AI应用概念股表现亮眼，资本市场反应积极[1] - 市场情绪受到蚂蚁“灵光”、阿里“千问”和谷歌Gemini 3 Pro等一系列利好事件的集中推动[1] 国内AI应用产品动态 - 蚂蚁“灵光”6天内下载量突破200万，第三天登顶App Store免费工具榜，定位为生产力工具，具备全模态输出、可视化互动和“闪应用”一键触发功能[3] - 阿里“千问”定位为生活服务代理，旨在通过具备跨系统能力的Agent完成购物、订餐、酒店预订等任务闭环[3] - 但“灵光”未公开用户次日留存率和付费转化率等关键指标，“千问”的设想距离真正跨系统打通商业链路仍有技术和生态关卡[3] 海外技术突破与影响 - 谷歌Gemini 3 Pro发布后在多模态理解测试中领先，尤其在ScreenShot-Pro等基准上超越GPT-5.1与Claude Sonnet 4.5[4] - 技术突破虽硬核，但应用落地不等于立即盈利，中间存在场景适配、数据安全、交互体验等挑战[4] - 资本市场可能将技术突破视为短期炒作题材而非长期燃料，类似上一轮AI行情由“史诗级模型”推动后因商业化缓慢而回落[4] AI投资逻辑演变 - AI投资主线从硬件（如GPU、光模块、服务器）转向应用层，资金开始关注To B工具链、AI智能体平台和自动化协同等领域[5] - 逻辑上应用跑通可形成算力需求、模型迭代和数据反哺的正循环，但当前大多数AI应用仍处于烧钱获客阶段，盈利模式模糊[5] - 投资逻辑切换可能存在“时点错配”风险，当前行情可能只是从硬件泡沫切换到应用泡沫，而非基本面拐点[5] 行业趋势与风险警示 - AI应用行业可能处于从“虚火”到“实火”的拐点，但路径起伏曲折，需警惕将趋势预期当作现实兑现[6][7] - 真正的行情往往在多数人怀疑时确立，而非情绪最高涨时，投资者需关注应用的长期存活能力而非短期涨停[7]