核心观点 - 阿里巴巴集团2026财年第二季度收入为2477.95亿元人民币，超出市场预期，剔除已出售业务影响后同比增长15% [1][2] - 公司核心战略聚焦于“AI+云”和“大消费”两大方向，并持续投入以驱动长期增长 [1] - AI相关需求强劲，推动云智能集团收入加速增长，同时大消费平台协同效应显现，即时零售业务表现突出 [1][3] 整体财务表现 - 集团合并收入为2477.95亿元人民币，同比增长5% [3] - 剔除已出售业务影响后，收入同比增长15% [2] 业务分部表现 阿里巴巴中国电商集团 - 合计收入1325.78亿元人民币，同比增长16% [3] - 电商业务收入1029.33亿元人民币，同比增长9% [3] - 客户管理收入789.27亿元人民币，同比增长10% [3] - 直营、物流及其他收入240.06亿元人民币，同比增长5% [3] - 即时零售业务收入229.06亿元人民币，同比增长60% [3] - 中国批发商业收入67.39亿元人民币，同比增长13% [3] 阿里国际数字商业集团 - 合计收入347.99亿元人民币，同比增长10% [3] - 国际零售商业收入280.68亿元人民币，同比增长10% [3] - 国际批发商业收入67.31亿元人民币，同比增长11% [3] 云智能集团 - 收入398.24亿元人民币，同比增长34%，增速再创新高 [1][3][4][5] - AI相关产品收入连续第9个季度实现三位数同比增长 [3][4][5] 所有其他业务 - 收入629.69亿元人民币，同比下降25% [3] AI与云计算业务 - AI需求旺盛，推动云智能集团收入加速增长 [3] - 公司持续投入全栈AI能力，在云栖大会期间发布从基础模型到AI开发框架的全栈升级，包括7款覆盖多领域的AI模型 [5] - 通义旗舰模型Qwen3-Max在多项专项测试中处于全球第一梯队 [5] - 根据Omdia报告，2025年上半年，阿里云在中国AI云市场份额达35.8%，超过第二到第四名总和 [5] - 近期与NBA、万豪、中国银联、博世等达成AI合作 [5] - 上线千问App，公测一周新下载量超1000万，未来将接入电商、地图、本地生活等业务生态 [5] 大消费与即时零售业务 - 即时零售业务收入同比增长60%，主要得益于淘宝闪购带来的订单量增长 [3][6][7] - 电商分部单位经济效益自9月以来显著改善，用户留存率提升，平均订单价格提高 [7] - 业务规模增长带动淘宝App月活跃消费者快速增长 [1][7] - 截至10月31日，约3500个天猫品牌将其线下门店接入即时零售 [7] - 天猫“双11”期间，淘宝App实现消费者同比双位数增长，近600个品牌成交破亿元 [7] - 天猫品牌即时零售日均订单环比9月增长198% [7] 其他业务动态 - 高德地图于10月1日DAU突破3.6亿，创历史新高 [8] - 高德上线“高德扫街榜”，构建新的线下服务信用体系 [8] - 虎鲸文娱经营业绩改善，高德、盒马、阿里健康收入均同比增长 [8]