核心观点 - 近期一线及热点二线城市土地供应密集 成交规模显著回升 市场呈现结构性分化 热度集中于核心板块 [1][2][4] - 房企拿地意愿趋于保守 出价理性 地方国企为拿地主力 联合拿地模式渐成主流 [1][2][4] - 民营企业参与热度高涨 在部分热门地块竞拍中表现活跃 [1] 土地市场成交概况 - 上海第九批次土拍出让9宗地块 总土地出让面积28.92万平方米 收金173.33亿元 其中2宗溢价成交 7宗底价成交 [1] - 北京11月25日出让2宗涉宅土地 总用地面积8.45万平方米 收金64.95亿元 其中朝阳区地块溢价率达18.21% [2] - 杭州11月25日出让3宗涉宅土地 总出让面积约13.91万平方米 均底价成交 总成交金额43.32亿元 [2] - 武汉11月25日出让8宗涉宅土地 成交总价37.8083亿元 [3] - 成都11月25日成功出让郫都区一宗地块 成交总价3.37亿元 溢价率39.53% [4] - 10月份全国65个重点城市累计成交涉宅土地294宗 成交总规划建筑面积约1933.3万平方米 环比增长38% 同比增长10% [4] 参与主体与拿地结构 - 上海九批次土拍吸引16家企业参拍 包含3家央企 8家国企及多家民企 参拍主体多元 [1] - 10月份央企 地方国企和民企的拿地比重分别为11.5% 58.4%和19.1% 地方国企占据拿地主力地位 [4] - 房企联合拿地比例上升1.9% [4] - 杭州土拍中两宗地块以“品牌房企+地方平台”联合体形式获取 成为分散风险整合资源的市场主流模式 [2] 市场特征与趋势 - 第四季度热点城市加快供地节奏 土地成交规模连续两个月呈现回升趋势 [4] - 10月份土拍市场呈现鲜明的结构性分化特征 热度主要集中在一线城市的核心板块 [4] - 当前房企拿地意愿趋于保守 出价较为理性 [2] - 后续房企预计将继续聚焦核心区位或有明确规划利好的地块 产品创新与精准定位将是竞争关键 [5]