政府政策转向 - 印度钢铁部计划向印度钢铁管理局有限公司旗下的亏损不锈钢厂塞勒姆钢厂注资超过400亿卢比 这标志着其政策从早前的私有化意图发生了急剧转变 [1] - 此举表明中央政府处理困境中的公共部门钢铁资产的方式发生了更广泛的转变 政府越来越多地选择国家主导的复兴计划 而非推动战略单位进行撤资 今年早些时候为Rashtriya Ispat Nigam Ltd制定的1144亿卢比救助计划已体现了这一方法 [2] - 复兴而非出售的新推动力 标志着转向重组和稳定关键钢铁单位 而非剥离它们 或仅在扭亏为盈后才准备出售 与私有化相关的失业担忧在撤资辩论中仍然是一个政治敏感问题 [3] - 塞勒姆钢厂的撤资计划已于2024年1月被财政部正式取消 原因是该单位未能吸引到合适的买家兴趣 [11] 塞勒姆钢厂现状与复兴计划 - 塞勒姆钢厂目前年运行产能低于10万吨 仅为其36万吨年设计产能的25% [3] - 正在敲定的复兴蓝图旨在稳定原材料（废钢）供应 资助维修和更新 清理资产负债表 然后将产能利用率提升至90-100% [4] - 长期计划包括一旦该单位实现自给自足 将其产能扩大到100万吨每年 [4] - 复兴将依赖于重塑塞勒姆的零售业务 重点发展以SAIL品牌销售的厨房和家居用品 包括通过与各州签订新的谅解备忘录扩展实体店分销 通过亚马逊和SAIL门户网站推动在线销售 并考虑与沃尔玛和D-Mart签订谅解备忘录 [5] - 公司已聘请两家咨询公司 Metalist负责运营效率 McKinsey负责重新设计商业模式和产品组合 [6] - 早期改进已经开始 包括冷轧厂的改进 更好的炉衬寿命 从燃油转向液化天然气（导致成本降低12%） 增加可再生能源采购 以及重组供应商安排 [7] - SAIL高管正在制定产品路线图 目标市场包括轨道车辆、桥梁部件、能源基础设施和汽车级排气系统等领域 目标是到2030年在炊具和家居用品领域获得10%的市场份额 [8] 行业背景与竞争格局 - 金达尔不锈钢公司是目前印度最大的不锈钢制造商 在2025财年实现净利润2499.72亿卢比 年设计产能为300万吨 [15] - 相比之下 塞勒姆钢厂报告亏损383.09亿卢比 而SAIL的合并净利润为2147.96亿卢比 [15] - 根据Grand View Research 2025年8月的一份报告 印度不锈钢炊具市场预计到2030年收入将达到13.676亿美元 2025年至2030年的复合年增长率为8.1% [16] 类似案例参考 - 政府对Rashtriya Ispat Nigam Ltd采取了类似的复兴方针 2024年1月 内阁经济事务委员会批准了总额为1144亿卢比的RINL复兴计划 这帮助RINL偿还了银行贷款分期付款 部分支付了债权人 确保了铁矿石和煤炭等原材料 并与以印度国家银行为首的财团谈判获得了更好的利率 [12][13] - 商品市场情报公司Big Mint的首席执行官表示 政府似乎正在从直接私有化转向复兴陷入困境的公共部门企业 在许多情况下 复兴是未来以更好条款进行出售的战略步骤 [14]