消费者情绪 - 2025年消费者情绪指数前11个月平均值达58.7，为有记录以来最差年份[1] - 2022年该指数平均值为59，因疫情后通胀达四十年高位[1] - 2025年11月指数读数为51，为历史第二低，仅高于2022年6月的50.3[2] - 消费者对个人财务、商业状况和购买条件感到担忧[2] 就业市场与通胀 - 失业率从4月的4.2%升至9月的4.4%，为四年最高水平[3] - 1月至4月月均新增就业12.3万，5月至9月降至3.9万，为2010年以来最低五个月平均值[4] - CPI通胀从4月的2.3%加速至9月的3%，克利夫兰联储估计10月和11月通胀维持在3%[4] - 消费者对未来一年通胀预期达4.5%，显著高于9月的3%[8] 股市估值与预期 - 标普500指数远期市盈率从22.5倍降至21.5倍，仍高于10年平均水平18.7倍[6][11] - 华尔街分析师预期标普500未来12个月上涨20%，目标位7,928点，当前为6,603点[10] - 但经济逆风和估值高企导致指数较历史高点下跌超4%[11] - 美联储主席鲍威尔警告股票估值过高[6][8] 经济影响与市场情绪 - 消费者支出占GDP三分之二，普遍悲观情绪预示未来支出降低[9] - 美国个体投资者协会调查显示，看涨情绪从45.9%降至32.6%[13] - 若关税导致盈利预期下调，当前牛市可能结束[14] - 市场估值对短期走势预测能力较差，投资者需警惕风险[12]