市场表现 - 11月25日A股创业板指上涨近2% [1] - 光模块（CPO）板块全线回暖，德科立、光库科技、长光华芯均20CM涨停，长芯博创、炬光科技、凌云光涨幅超过10% [1] - 仕佳光子、太辰光、威腾电气、德福科技等个股跟涨 [1] 行业驱动因素 - 谷歌发布新一代大型语言模型Gemini 3，并部署至谷歌搜索的AI模式、Gemini应用、API接口、Vertex AI等核心产品 [1] - 谷歌首席执行官将Gemini 3描述为“我们最智能的模型” [1] - 前沿模型技术仍处于快速迭代期，Scaling Law依然有效 [1] - 英伟达创纪录的业绩和指引展现了算力基础设施需求的持续火爆 [1] 产业逻辑与前景 - 谷歌与英伟达的强势表现共同勾勒出AI产业发展的核心飞轮：模型升级催生算力需求，算力增长为模型创新提供基础 [1] - 技术创新、算力基建与产业应用正形成良性循环，算力产业链维持高景气度 [1] - 继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头 [1]