市场环境与前景 - 2025年市场在持续波动环境下逆势而上并创下历史新高 [1] - 展望2026年，亚洲巨头中国、印度及日本将受益于政策驱动的机会 [1] - 东盟国家增长主要受国内政策推动，北亚则受益于全球人工智能基础设施扩张 [1] - 亚洲市场内部增长分化及市场结构日益集中，突显谨慎主动管理投资组合配置的重要性 [1] 货币政策预期 - 美联储预计在2025年12月或2026年1月会议下调联邦基金利率25个基点，并在2026年再减息50个基点 [1] - 除韩国和中国台湾省通胀与央行目标相符外，亚洲各国通胀均低于央行目标及历史平均水平 [1] - 预期中国、印度、印尼、菲律宾及泰国将采取减息措施 [1] 主要风险因素 - 货币政策与经济增长预测的主要风险来自美国通胀及美元走势 [2] - 若美国通胀高于预期，可能迫使美联储暂停减息，导致风险资产价格下跌和美元走强 [2] - 贸易政策谈判可能引发周期性波动，但冲击严重程度或低于2025年上半年 [2] - 持续的国内政策刺激措施应足以缓冲相关冲击 [2]