核心观点 - 法国巴黎银行首次覆盖谷歌，给予“跑赢大盘”评级，目标价355美元，认为公司有望在人工智能和云计算两大领域双双获胜 [1] 评级与目标价 - 法国巴黎银行分析师尼克·琼斯首次覆盖谷歌，给予“跑赢大盘”评级，目标价为355美元 [1] 核心增长催化剂 - 推动股价走高的两大核心催化剂是：广告业务持续超预期，从而缓解市场对AI聊天机器人侵蚀谷歌搜索份额的担忧；以及谷歌云实现好于预期的增长 [1] 业务优势与市场地位 - 公司将谷歌视为AI/云计算的赢家，在搜索领域占据主导地位，拥有领先视频广告平台YouTube，且通过谷歌云不断扩张云计算业务 [1] 股价与估值前景 - 在经历监管阴影、搜索与广告竞争加剧以及长期AI定位不明带来的压力后，谷歌股价已开始回升，随着公司持续展示其AI实力，估值倍数仍有进一步扩张空间 [1]