美股市场整体表现 - 美股市场迎来强劲反弹，科技股支撑纳斯达克指数大涨超过2.5%，标普500指数大涨1.5%，创下六周以来最佳单日表现，纳斯达克100指数创下五个月来最大单日涨幅 [1] - 行情验证了标普500指数回踩10月10日关键支撑位置后展开强劲反弹的预判 [2] - 市场普遍押注美联储将利用现有数据为"最后一次降息"提供掩护，核心目标是保护劳动力市场 [7] 美联储政策转向 - 美联储决策层核心成员集体转向鸽派，包括纽约联储主席威廉姆斯、理事沃勒和旧金山联储主席戴利均释放支持降息信号 [3] - 戴利被视为美联储主席鲍威尔的铁杆盟友，其支持12月降息的表态被解读为几乎确立了政策方向 [5] - 货币市场迅速定价，交易员预计美联储在12月降息的可能性已飙升至超过80% [5] - 美国11月达拉斯联储制造业指数低于所有经济学家预期，疲软数据进一步支撑降息必要性 [7] 中美关系催化因素 - 盘中传出中美通话消息，促使美股扩大涨幅 [12] - 特朗普发帖称进行了"非常好的通话"，并提及明年4月份访华事宜，进一步巩固美股强劲涨势 [12] - 降息预期叠加外部关系利好，市场风险情绪得到彻底修复 [9] 机构观点与市场预期 - 瑞银证券认为随着降息预期重回正轨，美股此前的抛售潮可能已经结束 [9] - Susquehanna International Group将当前行情定义为"美股重置和12月降息可能性增加的结合"，看好年底行情持续上涨 [10] - Yardeni Research提示投资者对前期涨幅巨大的AI相关股正在进行获利了结，标普500指数7000点年底目标可能需要推迟至明年实现 [10] Alphabet (GOOGL) 表现分析 - 公司股价盘中涨幅一度超过6%，强劲站上320美元上方，总市值剑指4万亿美元大关 [11] - 今年迄今股价累计涨幅已逼近70%，表现显著超越微软和亚马逊等竞争对手 [14] - 投资界对公司的定价逻辑正在发生根本性、结构性的转变，从"广告巨头"向"AI基础设施核心"蜕变 [14][15] Alphabet 业务转型驱动因素 - 云业务完成战略突围，Google Cloud成为主要增长引擎，与北约通信与信息局签署价值数百万美元、为期数年的主权云服务协议 [16][17] - 技术优势获得市场确认，全新的Gemini 3模型获得高度好评，Meta正考虑投入数十亿美元采购Google Cloud的TPU支持其AI模型开发 [18] - 伯克希尔哈撒韦的青睐为公司增添了稀缺的"价值"属性，吸引更注重基本面的长线资金 [19] 博通 (AVGO) 股价表现 - 公司股价单日暴涨超过11% [20][21] - 爆发式上涨建立在核心产能急剧扩张与AI巨头客户深度锁定两大坚实逻辑之上 [22] 博通业务增长动力 - 大幅提高2026财年CoWoS产能分配，从原预计的15万片晶圆飙升至25万片，增幅达66% [23] - 增长潜力与顶级AI客户需求紧密绑定，主要驱动力来自谷歌，第四家ASIC客户是AI模型公司Anthropic，预计2026财年贡献约50亿美元ASIC收入 [24][25] - 投行将2026及2027财年ASIC芯片收入预测分别上调46%和63%，至447亿美元和720亿美元 [26] 博通估值与市场地位 - 投行维持"买入"评级，将目标价从400美元大幅上调至535美元，隐含约51%上行空间 [28] - 新目标价以2027财年预测每股盈利16.72美元为基础测算，预计市盈率将重新回到32倍历史高位 [28] - 公司被列为AI半导体领域"首选公司"，在AI基础设施投资中具有核心价值 [21][28]