市场整体表现 - 11月25日上午A股主要指数全线上涨，上证指数涨1.13%报3880.22点，深证成指涨2.04%，创业板指涨2.6%，北证50涨1.65%，科创50涨1.36%，中证A500涨1.49% [1] - A股半日成交额达1.18万亿元 [1] - 央行开展3021亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，因当日有4075亿元逆回购到期，单日实现净回笼1054亿元 [2] 领涨板块与概念 - CPO概念板块全线爆发，均涨幅达4.87%，成为领涨板块 [3][4] - 光通信、铜缆高速连接、6G概念、DRG-DIP、PCB概念、英伟达概念、5G概念、电子纸、苹果概念等板块均表现强势，涨幅在3.00%至4.32%之间 [4] - AI硬件相关分支如玻纤、液冷、电路板等同步走强，特发信息、中材科技、宏和科技、沪电股份等个股表现强势 [3] CPO概念核心观点与个股 - CPO技术性能优势显著，长期来看或为数据中心光电转换模块的终局结构，远期渗透空间广阔 [4] - 国内供应商在CPO产业链中参与的环节仍集中在上游，并进行了广泛的产能全球化布局以对冲复杂的国际形势 [4] - 德科立现价142.56元，市盈率421.97；光库科技现价147元，市盈率238.25；长光华芯现价89.29元，市盈率563.69；长芯博创现价125.05元，市盈率109.22 [5] 券商观点摘要 - 德科立受AI产业催化，全球DCI光传输产业进入关键部署阶段，公司DCI产品进入产能提升关键阶段 [6] - 光库科技光通讯器件快速增长，通过收购增强产品和客户协同，薄膜铌酸锂布局拥有广阔前景 [6] - 长光华芯在高功率激光芯片领域处于龙头地位，并在高端光通信芯片领域快速突破，有望驱动收入快速提升 [6] - 长芯博创作为综合光电互联解决方案提供商，MPO持续高景气，AOC具备批量供货潜力，空芯光纤产品具有想象力 [6] 行业数据与政策 - 10月中国民航运输规模增势良好，完成运输总周转量146.0亿吨公里、旅客运输量6783.5万人次、货邮运输量91.7万吨，同比分别增长10.8%、5.8%、13.4% [3] - 国际航线旅客运输量、货邮运输量同比增速均超20%，货邮运输量月度历史首次突破90万吨 [3] - 黑龙江省提出践行"冰天雪地也是金山银山"理念，加快发展冰雪经济，推动全产业链发展，壮大冰雪经济千亿级产业集群 [3]