财付通小贷增资概况 - 财付通小贷获批将注册资本从约105.26亿元增加至150亿元，新增注册资本约44.74亿元 [2] - 增资后，腾讯网域出资142.5亿元持股95%，腾讯计算机出资7.5亿元持股5% [4] - 自2020年至今五年内完成六次增资，资本金从最初的3亿元增长至150亿元，涨幅达50倍 [2][4] 增资背景与行业动态 - 本次增资为公司应监管要求和业务需要所进行的动作 [2] - 2025年1月实施的《小额贷款公司监督管理暂行办法》规定，小贷公司联合发放网络贷款的出资比例不得低于30%，资本实力决定业务规模上限 [7] - 据不完全统计，2025年以来已有接近30家小贷公司进行增资，同时行业尾部公司持续清退，截至2025年9月末全国小贷公司数量为4863家，较2024年末减少约400家 [5] 小贷与消金牌照对比 - 消金牌照在杠杆倍数和融资成本上优于小贷牌照：消金公司杠杆倍数上限约12.5倍以上，小贷公司约5-6倍；消金公司融资成本约3%-4%，小贷公司约6% [7] - 同样规模资本金，消金牌照能撬动的贷款规模是小贷牌照的2倍以上，融资成本不到后者7成 [7] - 互联网大厂多持有小贷牌照，如腾讯、字节、京东、百度旗下公司，但消金牌照相对稀缺，主要玩家为蚂蚁消金、京东消金、小米消金等 [8] 微信分付产品情况 - 微信分付由财付通小贷提供信贷服务，微恒科技提供运营服务 [4] - 截至2025年6月末，微信分付产品贷款余额达1125.88亿元 [8] - 该产品日利率0.04%，年化利率14.6%，并于2025年低调上线“借款”功能 [5][8] 腾讯金融业务表现 - 腾讯控股2025年第三季度财报显示，金融科技及企业服务业务收入为582亿元，同比增长10%，主要受益于商业支付活动及消费贷款服务的收入增加 [8]