市场表现 - 11月25日三大指数集体高开，算力硬件方向涨幅靠前 [1] - 中证芯片产业指数涨超1%，成分股芯原股份涨超5%，晶晨股份、兆易创新、佰维存储等跟涨 [1] - 中证电子指数涨超2%，成分股沪电股份涨超8%，协创数据、生益科技、深南电路等涨幅居前 [1] - 电子ETF（159997）近4个交易日实现3天净流入，累计净流入近1200万元 [1] 行业与政策驱动 - 芯片ETF天弘跟踪的中证芯片产业指数2025年H1归母净利润同比增长37.62% [1] - 美国白宫启动旨在利用AI变革科学研究的“创世纪计划” [1] - 国内“AI+”政策护航，AI市场规模有望保持高速增长 [2] - 华为将于11月25日举行新品发布会，发布华为Mate 80系列等多款新品 [2] 机构观点与投资主线 - 电子行业2026年建议围绕AI主线和端侧创新主线布局 [2] - AI需求持续强劲，英伟达AI服务器四季度出货量提速，ASIC迎来爆发式增长 [2] - 继续看好AI-PCB及核心算力硬件、苹果链及自主可控受益产业链 [2] - 电子ETF（159997）聚焦半导体、消费电子、AI芯片等硬科技领域，布局数字经济时代投资机遇 [1]