2025年行业挑战 - 蛋鸡养殖成本微降但收入跌幅过大导致盈利压缩至近五年最低水平[1] - 2025年1-10月单斤鸡蛋平均盈利同比跌幅超90.00%持续处于盈亏平衡线附近[1] - 蛋价显著下滑成为拖累盈利的核心因素而成本端仅微降[1] 需求端分析 - 鸡蛋直接消费量略有提升但季节性需求带动较往年减弱[3] - 生猪、肉鸡及蔬菜价格低位导致终端市场对高价鸡蛋接受程度欠佳抑制蛋价上涨[3] - 食品加工企业订单量减少且节前备货需求减弱致2025年1-10月产区鸡蛋日均发货量同比仅微幅提升1.15%[3] 供应端分析 - 2024-2025年鸡苗总销量同比持续攀升且老母鸡去产速度缓慢[4] - 2024-2025年9月新开产蛋鸡数量持续大于老母鸡淘汰量推高存栏[4] - 2025年全国在产蛋鸡平均存栏量攀升至近五年最高水平同比增幅超5.00%导致鸡蛋供应充足[4] 成本端分析 - 2025年1-10月玉米与豆粕均价同比走低致蛋鸡养殖饲料成本同比下降超2.00%[6] - 成本端微降提供一定缓冲但难抵收入大幅下跌[6] 2026年盈利展望 - 2026年新开产蛋鸡供应量或逐步减少而老母鸡待淘汰量提升致在产蛋鸡存栏量高位回落鸡蛋供应缩减[8] - 传统节日需求及餐饮消费复苏预期支撑鸡蛋需求蛋价预计同比上行超2.00%[8] - 玉米及豆粕价格预计小幅下滑致2026年鸡蛋饲料成本同比跌幅1.00%-2.00%[8] - 蛋价小幅提升及成本偏弱格局下预计蛋鸡养殖平均盈利提升0.10-0.20元／斤较2025年回暖[9]