美股市场表现 - 美股三大股指集体上涨，纳斯达克综合指数涨2.69%至22872.01点，道琼斯指数涨0.44%至46448.27点，标普500指数涨1.55%至6705.12点 [1][2] - 美股大型科技股全线走强，特斯拉涨6.82%，Meta涨3.16%，亚马逊涨2.53%，英伟达涨2.05%，苹果涨1.63%，微软涨0.4% [2] - 纳斯达克中国金龙指数涨2.82%，热门中概股普涨，万国数据涨8.38%，百度集团涨7.44%，阿里巴巴涨5.14%，蔚来涨3.05% [2] - 市场上涨主要受美联储官员释放"鸽派"信号影响，降息预期升温提振市场情绪 [2] 工业富联公司动态 - 工业富联发布澄清公告，否认"下调第四季度业绩目标"及"大客户调整商业模式"等网络不实言论，声明第四季度经营按计划推进，客户需求畅旺，生产出货正常 [3] - 公司股价于11月24日收盘下跌7.8%至55.94元，总市值为1.1万亿元，盘中一度跌停 [4][5] - 公司表示GB200出货顺利，GB300已于第三季度量产，良率与测试效率持续上行，预计单位成本下降及良率提升将对四季度毛利率形成正面支撑 [5] - 公司2025年第一次临时股东大会审议通过的回购股份价格上限为不超过20元/股，权益分派后调整为不超过19.36元/股，公司将尽快召开董事会调整价格上限并加速推进回购 [3] - 公司近年来业绩表现良好，2021年至2024年归母净利润均实现增长，今年前三季度实现归母净利润224.87亿元，同比增长48.52% [4] 工业机器人行业概况 - 全国工业机器人市场持续火热，10月份工业机器人制造销售收入同比增长41.7% [6][7] - 今年1—10月我国工业机器人产量达到60.27万台，同比增长28.8%，已超过2024年全年产量，2025年产量有望创新高 [7] - 我国工业机器人出口总额在2024年同比增长43.22%，达到11.3亿美元，市场份额跃居全球第二；今年前三季度出口同比激增54.9% [9] - 行业长期增长逻辑在于制造业人口红利消退背景下的"机器换人"需求，我国人均工业机器人保有密度仍有提升空间 [9] A股工业机器人概念股 - A股市场布局工业机器人的概念股达50家，年内股价平均上涨31.25% [10] - 卧龙电驱、中大力德、工业富联年初至今股价实现翻倍，万马股份、新时达累计涨幅在80%以上 [10] - 概念股普遍重视研发投入，三季报显示研发费用占营业收入比例超过5%的公司有34家，占比近七成 [10] - 华中数控、思林杰、景业智能的研发费用占比最高，分别达到26.58%、25.04%、23.14% [10] - 埃夫特-U前三季度研发费用为1.45亿元，占营业收入比例达20.64%，其机器人市场占有率从2024年上半年的5.4%增长至2025年上半年的5.5% [11] - 从研发费用同比增幅看，12只概念股前三季度增幅在20%以上，埃夫特-U、景业智能、众辰科技同比增幅居前，分别为86.29%、64.87%、61.41% [10][12]