公司IPO与业务概况 - 海安集团于11月14日开启申购，发行价格为48元/股，申购上限为1.45万股，发行市盈率为13.94倍，保荐机构为国泰君安证券 [1] - 公司主营业务为巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务，具备全系列型号全钢巨胎的生产技术和量产能力，为国内外上百个矿山提供服务 [1] - 公司主要客户包括国内外知名矿业公司、矿山机械主机厂商、采矿服务承包商以及轮胎贸易商 [1] 行业市场前景 - 全球全钢巨胎市场规模从2017年的16.7万条增长至2022年的21.5万条，年复合增长率为5.18%，市场持续供不应求，预计2027年产量将达到35.8万条 [3] - 全球轮胎市场份额逐步向东亚企业倾斜，国际三大品牌轮胎企业的市场份额从2002年的约56%下降至2022年的39%左右 [5] - 中国作为全球主要轮胎生产国，产量占全球近一半，其中60%用于出口，供给侧改革促使产能出清，留存企业将获得更大发展空间 [5] - 非公路用轮胎受益于全球矿山勘探开采支出及基建投资增加，预计2021年至2027年全球市场年化增速约为6.7% [6] 公司财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别约为15.08亿元、22.51亿元、23.0亿元人民币，净利润分别约为3.54亿元、6.54亿元、6.79亿元人民币 [9] - 2024年公司主营业务收入中，全钢巨胎销售贡献74.01%，矿用轮胎运营管理贡献25.99% [9] - 2024年公司总资产为32.83亿元，归属于母公司所有者权益为23.87亿元，资产负债率（母公司）为21.10% [10] - 2024年公司加权平均净资产收益率为33.23%，基本每股收益为4.87元 [10] - 2025年1-6月，公司营业收入为10.80亿元，同比增长0.83%，净利润为3.41亿元，同比增长12.10% [11] - 2025年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额为1.48亿元，同比下降53.43%，主要因原材料采购支付现金增加 [10][11] 公司近期经营与资产变动 - 截至2025年6月30日，公司总资产为36.24亿元，较2024年末增长10.39%，归属于母公司所有者权益为27.15亿元，较2024年末增长13.76% [11] - 2025年1-6月经营活动现金流下降，主要受购买商品、接受劳务支付的现金同比增加约1.93亿元影响，因天然橡胶价格回落，公司加大备货 [10]