文章核心观点 - Global Payments股票可能代表一个坚实的价值投资机会 因其当前交易价格低于平均估值 并具有合理的收入增长和强劲的利润率[1] - 投资于估值偏低但维持强劲利润率的公司 能使投资者受益于均值回归和估值重估的可能性 潜在下行风险通常较低[3] - 尽管公司股价今年迄今下跌34% 但其估值更具吸引力 市销率比一年前低38% 市盈率也低于标普500中位数[5] 公司当前状况与业绩 - 2025年第三季度 公司调整后运营利润率提升了110个基点 核心商户业务显示出显著的利润率增长[6] - 商户部门收入增长加速 主要由Genius平台的新客户和更大的交易规模推动 这表明有机增长在改善 抵消了更广泛的行业放缓[6] - 公司正在进行战略转型 包括预计在2026年第一季度完成的Worldpay收购和Issuer Solutions剥离 此举有望扩大业务规模并进入40个新市场[6] 公司基本面与估值 - 公司基本面强劲 最近12个月收入增长21.0% 过去三年平均收入增长6.8%[9] - 过去三年平均运营利润率约为19.8% 并且在过去12个月内成功避免了任何重大的利润率下滑[9] - 尽管基本面积极 但股票估值适中 当前市盈率倍数为10.1[9] 投资策略与选股标准 - 筛选类似股票的标准包括：市值超过20亿美元 价格显著低于一年高点 当前市销率低于过去几年平均水平 强劲的运营利润率 以及市盈率低于标普500中位数[10] - 符合上述标准的投资组合在历史回测中表现出色 6个月和12个月的平均远期回报率分别为12.7%和25.8% 且正回报率均超过70%[10][11]