摩根士丹利市场展望 - 将标普500指数目标价上调至7800点，主要驱动力为强劲的盈利增长 [1] - 认为市场正处于新一轮牛市和盈利周期的初期，特别是对于许多落后的领域 [1] 市场轮动观点 - 乐观情绪源于市场轮动将扩展至科技巨头之外的早期应用者 [1] - 市场的全面轮动有赖于盈利周期的扩大，特别是对利率敏感的落后板块 [3] 经济与政策解读 - 经济已经历过滚动式衰退，目前正重新平衡至私营经济领域 [4] - 政策方向已从年初的抑制增长转向促进增长，但美联储在降息上行动迟缓构成担忧 [2][5] - 住房、耐用消费品、商品板块及交通运输等经济领域因高利率而承压，缺乏经济流量和流速 [5] 美联储政策路径预期 - 需要美联储进行连续降息并可能提供资产负债表支持，而非一次性的、逐次会议决定的方式 [6][7] - 降息的触发因素可能来自劳动力市场数据支持，或金融市场出现压力迫使美联储采取行动 [8][9] - 市场流动性紧张已引发担忧，例如比特币价格下跌30%，这被视为市场正在经历10%至15%修正的证据 [9][10] 市场与美联储的互动 - 金融市场可能通过出现压力（类似“发脾气”）来影响并最终促使美联储采取更宽松的政策路径 [11][12] - 预计年底前金融市场某些指标可能出现压力，从而导致美联储提供更多资产负债表支持 [12]