科技创新债券市场总体表现 - 自5月7日推出至11月21日，银行间市场累计支持276家企业发行科创债规模超过5300亿元，涵盖230家科技型企业和46家股权投资机构[1] 发行主体特征 - 民营企业参与度显著提升，已支持55家民营企业发行1074亿元科创债，占银行间市场科创债总规模的20%，占全市场民营企业科创债发行量的88%[2] - 市场引入24家优质企业首次亮相债券市场，发行规模达97.5亿元，包括15家科技型企业和9家股权投资机构[2] - 发行主体覆盖全国29个省、自治区、直辖市及香港特别行政区，北京、广东、浙江、山东、江苏发行规模位列前五，长三角、珠三角、京津冀三大集聚区发行量合计占比超过60%[3] 产品设计创新 - 期限结构以中长期为主，5年期及以上科创债发行规模占比超过60%，匹配科技产业成长规律[3] - 条款设计灵活多元，出现转股条款、利率跳升条款、浮动利率条款及知识产权质押等资产担保条款[3] 民营股权投资机构融资 - 风险分担工具支持下，5家民营股权投资机构于6月18日成功发行科创债合计规模达13.5亿元，开辟除基金出资外新融资渠道[5][6] - 中科创星发行全国首单民营股权投资机构科创债，采用中债信用增进公司全额担保与西安投融资担保有限公司反担保的"央地合作"模式[6] - 近期基石资本等4家机构拟发行科创债合计9.3亿元，风险分担工具提供担保增信，构建股权反担保等风险共担机制[6] 资金使用与杠杆效应 - 首批5家机构发行债券募集资金近50%已投入使用，撬动资金规模达上百亿元，投向集成电路、人工智能、生物医药、新材料等领域[7] - 中科创星超1亿元募集资金投向果栗智造、沃飞长空等企业，其科创债加快先导创业投资基金设立，该基金首关签约26.17亿元，已完成对36家硬科技企业投资[7] 市场基础设施优化 - 交易商协会推动设立挂钩科创债指数的理财产品，提升二级市场流动性和定价效率[4] - 推动评级方法创新，对科技属性强、成长性高企业实施差异化评估，建立配套评级规则体系[4]