文章核心观点 - 多家机构认为人工智能产业具有长期发展潜力，当前阶段谈论泡沫为时过早，短期调整是消化估值，人工智能主线行情尚未结束 [1] - 人工智能产业目前明显处于早期阶段，未来2到3年是验证其能否改变世界的重要观察期 [1] - 市场进入存量博弈阶段，资金向少数龙头集中，高位板块波动可能加剧，需警惕短期调整风险 [1] - 成长风格资金抽离较多，但更多是资金围绕性价比的反复博弈，而非行业趋势的彻底结束 [2] 机构对人工智能产业长期前景的看法 - 富国基金认为，美国科技公司利润率仍较好，美股信息技术指数盈利指标维持高位，成熟的商业模式和稳定盈利能托底人工智能投入 [1] - 富国基金指出，人工智能估值和涨幅尚未到极端、资本开支尚有支撑、应用端落地可期以及降息周期加持，是看好的理由 [1] - 人工智能算力景气度不变，且云厂商的融资需求大概率会被满足 [1] 市场近期表现与资金动向分析 - 近期市场震荡，板块轮动明显，前期大涨的人工智能概念股出现明显调整 [1] - 华夏基金表示，科技、媒体和电信行业公募持仓处于高位并伴随丰厚涨幅，叠加年末机构排名临近，或有部分资金抢跑、提前锁定利润 [2] - 成长风格资金因此抽离较多 [2] - 市场整体进入存量博弈阶段，资金向少数龙头标的集中 [1] 对短期市场及科技、媒体和电信行业的判断 - 部分基金经理认为短期须谨慎，高位板块的波动可能加剧 [1] - 科技、媒体和电信行业相较前期高点已回撤10%以上，进一步回调空间有限 [2] - 科技、媒体和电信行业短期性价比较高，为布局明年景气预期提供窗口 [2]