文章核心观点 - 比特币价格下跌不会直接触发MicroStrategy被移出主要股指 其指数资格取决于市值排名、流动性及业务分类审查而非单一比特币价格阈值[2][3][7] - 公司面临的主要风险是2026年1月15日MSCI的定期审查 若其被重新归类为比特币持有工具而非软件公司 可能引发大规模强制卖出[5][6] 指数移除规则分析 - 纳斯达克100指数的移除标准聚焦于市值排名和流动性 而非比特币价格水平 当前公司510亿美元市值远高于200-400亿美元的常规移除下限[3][4] - 即使比特币跌至75000美元 公司持有的超过65万枚比特币估值仍近490亿美元 市值规模足以保持在指数内[4] 市场表现与业务模式风险 - 公司股票已成为比特币价格走势的杠杆化代表 上涨时涨幅超过比特币 下跌时跌幅也更大[2][4] - 摩根大通警告 若MSCI决定将公司移出指数 可能引发28亿美元强制卖出 若其他指数公司效仿 总资金流出可能达110亿美元[5]