巴西大豆供应危机 - 巴西港口积压大豆200万吨，每日滞港费用高达120万美元[1] - 巴西大豆价格从年初每吨360美元飙升至650美元，涨幅接近80%，创七年新高[1] - 在桑托斯港，大豆报价每蒲式耳比芝加哥期货交易所基准价高出2.8到2.9美元，比美国大豆溢价高出近1美元[1] 中国压榨企业成本压力 - 中国压榨企业每加工一吨巴西大豆可能亏损200多元[1] - 山东部分企业豆粕出厂价低于原料成本，每吨倒挂高达80元[1] - 中国大豆产业协会公告，国内企业集体暂停采购今年12月和明年1月船期的巴西大豆，总量高达800万吨，相当于巴西对华月出口量的七成[1] 中国应对策略之战略储备 - 中储粮布局6个大豆储备加工基地，总储备量达到4500万吨，足以支撑全国三个月以上消费需求[3] - 2025年10月，国家粮食和物资储备局投放15万吨储备大豆，有效平抑国内市场价格波动[3] 中国应对策略之进口多元化 - 阿根廷暂停大豆出口税后，中国企业在48小时内签下130万吨采购大单[3] - 乌拉圭约30%的大豆出口流向中国，俄罗斯大豆也通过快速通道进入国内市场[3] - 2024年中国大豆进口来源国已扩展至16个，从巴西、美国、阿根廷进口大豆的占比从2017年的63.71%上升至74.98% [3][7] 中国应对策略之技术替代 - 复合蛋白酶技术使棉籽粕、菜籽粕等杂粕替代豆粕的比例可提升至22%[5] - 农业农村部目标到2027年将饲料中豆粕占比从15.3%降至12%，预计每年可节约1800万吨大豆[5] - 大豆玉米带状复合种植技术可新增约1500万吨大豆产量，2025年中央一号文件明确提出将种植面积扩大至1亿亩[5] 市场反应与格局变化 - 2025年10月中粮集团签下18万吨美国大豆订单，为自今年5月暂停进口后的首次采购[5] - 巴西最大粮商邦吉每吨主动降价18美元，但巴西大豆竞争力已显著下降[7] - 美国大豆库存积压至4200万吨，部分粮仓因不堪重负发生坍塌[7] - 2017年中国从美国进口大豆占总进口量34%，到2024年降至21%[7]