美股市场表现 - 11月21日，美国三大股指全线收涨，道琼斯工业指数涨1.08%报46245.41点，标普500指数涨0.98%报6602.99点，纳斯达克指数涨0.88%报22273.08点 [1] - 本周，道琼斯工业指数跌1.91%，标普500指数跌1.95%，纳斯达克指数跌2.74% [1] - 年初至今，道琼斯工业平均指数上涨8.70%，纳斯达克指数上涨15.34%，标普500指数上涨12.26% [2] 欧洲与中概股市场表现 - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.8%报23091.87点，法国CAC40指数涨0.02%报7982.65点，英国富时100指数涨0.13%报9539.71点 [2] - 本周，德国DAX指数跌3.29%，法国CAC40指数跌2.29%，英国富时100指数跌1.64% [2] - 中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.23% [2] - 个股方面，涂鸦智能涨超6%，阿特斯太阳能涨逾5%，亚朵涨近5%，老虎证券涨超4%，蔚来涨超3%；爱奇艺跌超2%，小马智行跌逾1%，大全新能源跌超1%，再鼎医药跌近1% [2] 美联储政策动向 - 纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯指出，就业面临的下行风险有所增加，而通胀面临的上行风险已有所缓解 [3] - 威廉姆斯表示，当前的货币政策具有适度限制性，联邦基金利率目标区间有进一步调整的空间，通过调整可使政策立场更接近中性区间 [3] - 威廉姆斯的言论表明再次降息仍有可能，交易员对12月降息的押注升温 [3] - 12月会议相关的美联储隔夜指数掉期（OIS）合约利率大幅下跌，市场定价约为14个基点的宽松，相当于降息25个基点概率的56%，而周四收盘时只反映了8个基点的降息预期 [3] - 美联储10月连续第二次降息后，多位官员表达了对12月连续第三次降息的反对或不确定态度，使得威廉姆斯的表态格外引人关注 [4] 美国经济数据 - 11月美国商业活动扩张速度创四个月最快，服务业增长加快，对经济前景的乐观情绪显著改善，制造业增长放缓 [5] - 美国11月标普全球制造业PMI初值51.9，低于预期的52和前值52.5 [6] - 美国11月标普全球服务业PMI初值55，高于预期的54.6和前值54.8 [7] - 美国11月标普全球综合PMI初值54.8，为连续第二个月上涨，高于预期的54.6和前值54.6 [8] - 标普全球市场情报首席商业经济学家威廉姆森表示，11月的PMI初值显示美国经济依然相对强劲，迹象表明第四季度迄今的年化GDP增长约为2.5% [8] - 制造商报告新订单增长放缓以及成品库存创纪录增加，若需求不能回升，未来几个月工厂产出扩张可能放缓，并可能传导至许多服务行业 [8] 大宗商品市场 - 11月21日，美油主力合约收跌1.73%报57.98美元/桶，周跌3.51%；布伦特原油主力合约跌1.42%报62.48美元/桶，周跌2.97% [9] - OPEC最新季度报告把三季度全球油市从“供不应求”直接翻转为“日过剩50万桶”供应宽松预期放大 [9] - 自今年4月起，OPEC+已开始逐步退出此前220万桶/日和165万桶/日的自愿减产，在11月的最新会议上，其决定将12月产量目标继续上调13.7万桶/日 [9] - OPEC+产量与出口的增加对原油和油运市场形成双重影响，一方面供应增长加剧了市场对原油过剩的担忧，另一方面原油海运出口的上升从需求端支撑了油运市场的表现 [10] - OPEC发布的11月月报首次预测明年全球石油供应将与需求相匹配，IEA预计2025年全球石油市场可能面临高达409万桶/日的供应过剩 [10] - 当前VLCC利用率已升至2020年以来的高位，Vortexa数据显示，目前VLCC利用率约为57% [10] - 11月21日，国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.07%报4062.8美元/盎司，本周累计下跌0.77%；COMEX白银期货跌1.27%报49.66美元/盎司，本周累计下跌2.02% [10]