核心观点 - 奥本海默首席投资策略师认为 当前市场波动是机会 应关注被恐慌性抛售的优质股票 而非盲目抄底[1][2] - 预计美联储将在12月再次降息25个基点 这将是本轮自2022年3月开始的加息周期结束进程中的又一次“首付”[3] - 尽管降息速度可能不及部分市场参与者预期 但企业盈利韧性强劲 股市仍有时间从近期波动中回升并上涨[4] 看好的行业板块 - 持续看好信息技术、通信服务、工业、金融以及非必需消费品行业[3] - 长期以来推荐周期性行业超过防御性行业 该策略近年来及今年均奏效[3] - 公用事业板块前景看好 若美联储进入降息进程 其收益率将变得更具吸引力 同时美国电网升级改造为标普500指数中的受监管公用事业公司提供了中长期利好[6][7] 对特定板块的看法 - 目前对房地产板块并不热衷 认为其情况更为具体 需审视个体资产[5] - 与材料相关的板块尚未完全看好 但已开始受到关注并升温[6] 市场与盈利背景 - 市场在纽约联储和波士顿联储表态后出现反弹[2] - 标普500指数企业盈利表现强劲有力 在11个板块中 除能源板块因全球油价低迷而预期不佳外 绝大多数板块均为盈利增长 仅有一两个板块出现盈利负增长[4] - 密歇根大学消费者信心指数基本符合预期 并在政府关门结束后出现小幅回升[4][5]