核心产品与市场表现 - 公司核心上市产品Linzess（利那洛肽）近期表现出强劲的增长势头[1] - Linzess在美国市场由公司与艾伯维（AbbVie）共同商业化，双方平均分享该品牌的合作利润和亏损[1] - 该药物适用于成人及7岁及以上儿科患者的便秘型肠易激综合征（IBS-C），以及6至17岁儿童和青少年的功能性便秘（FC）[2] - 第三季度Linzess在美国市场的净销售额达到3.149亿美元，同比增长40%[4] - 公司从美国Linzess销售中获得的净利润份额在第三季度达到1.196亿美元，同比增长35%[4] - 2025年前九个月，公司从美国Linzess销售中获得的净利润份额总计为2.441亿美元[5][8] 商业合作与收入构成 - 公司收入主要来自与艾伯维在美国就Linzess的开发和商业化合作安排[2] - 除艾伯维外，公司与安斯泰来制药就Linzess在日本的开发商业化有协议，与阿斯利康就中国市场有协议[3] - 安斯泰来和阿斯利康根据其区域内Linzess的净收入向公司支付特许权使用费，这是公司收入的来源之一[3] 财务业绩与展望 - 基于Linzess在第三季度的强劲表现，公司上调了2025年全年收入指引[6] - 当前预计2025年总收入为2.9亿至3.1亿美元，高于此前指引的2.6亿至2.9亿美元[6] - 管理层预计美国市场的强劲需求增长势头将在新的一年持续[5] 股价表现与估值 - 年初至今，公司股价下跌30%，而行业指数上涨5%，表现逊于行业和标普500指数[7] - 从估值角度看，公司股价较行业存在折价，当前市销率为1.66，低于行业的2.32[9] - 公司股价当前交易水平低于其五年均值4.26[9] 市场预期 - 过去30天内，市场对公司2025年每股收益的共识预期从16美分降至15美分[10] - 同期，对公司2026年每股收益的共识预期从40美分升至46美分[10]