金价近期走势 - 伦敦金现报4058.97美元，日内下跌45.17美元，国内黄金T+D价格跌至928.1元/克 [1] - 伦敦金现货价格在11月13日冲高至4245.22美元/盎司后回落，11月18日盘中失守4000美元关口，最低跌至3997.658美元 [7] - 技术分析显示金价在4080美元附近遭遇阻力，短期可能于4050-4000美元区间震荡整理，4000美元为重要心理关口 [7] 美联储政策影响 - 美联储11月会议纪要显示许多官员认为2025年内维持利率不变是合适的，导致市场预期扭转 [3] - 市场预期美联储12月维持利率不变的概率升至67.3%，降息概率萎缩至32.7% [3] - 达拉斯联储行长洛根等官员强调，除非看到通胀更快回落的明确证据，否则不支持12月降息，此类鹰派言论导致降息预期下降 [4] - 由于美国政府部门停摆造成关键经济数据发布混乱，美联储12月决策可能缺乏足够数据支持，加剧市场不确定性 [6] 市场多空力量对比 - 全球央行2025年前三季度净购金量达902吨，为市场提供压舱石般的支撑 [3][8] - 对冲基金多头头寸在11月增加，全球最大黄金ETF SPDR持仓量也呈现增势，显示部分机构看好金价前景 [13] - 空头力量同步集结，多空分歧达到年内较高水平 [13] - 国内黄金消费市场热度不减，周大福等品牌足金首饰价格突破1300元/克，实物黄金需求在价格回调时有所升温 [8] 地缘政治风险因素 - 俄乌冲突进入第三年且停火提案遭拒，中东地区加沙地带冲突在停火协议到期后再度升级，这些地缘政治隐患是潜在的风险变量 [9] - 地缘政治紧张局势一旦升级会瞬间点燃市场避险情绪，推动资金涌入黄金市场 [9] 行业与市场动态 - 上海黄金交易所延期合约成交量放大，显示多空双方在925-935元/克区间展开争夺 [14] - 黄金采矿企业因成本上升而利润承压，供应链问题影响矿区运营效率，导致供应端略显紧张 [13] - 杠杆交易者的止损单密集分布在920元下方，预示着一旦破位可能引发连锁反应 [14]