公司业绩表现对比 - 沃尔玛第三季度按固定汇率计算销售额同比增长6%至1795亿美元，调整后营业利润按固定汇率计算增长8%至72亿美元[3]；塔吉特第三季度营收下降1.5%至252亿美元，可比销售额下降2.7%，营业利润下降19%至9.48亿美元[8] - 沃尔玛美国销售额增长5.1%至1207亿美元，可比销售额增长4.5%，山姆会员店销售额增长4.4%至203亿美元（不含汽油），会员收入增长近17%[4]；塔吉特家居品类收入下降7%至39亿美元，服装下降4%至38亿美元，家居必需品下降7%至45亿美元[13] - 沃尔玛国际净销售额按固定汇率计算增长11.4%至337亿美元，全球电子商务增长27%[5]；塔吉特食品饮料品类增长1.5%至60亿美元，硬线品类（现定义为Fun 101）增长1%至32亿美元，美妆品类基本持平为32亿美元[13] 管理层与战略方向 - 沃尔玛首席执行官Doug McMillon将于1月底卸任，由现任沃尔玛美国总裁兼首席执行官John Furner接任，公司上调本财年增长指引至4.8%-5.1%[5][6] - 塔吉特首席执行官Brian Cornell将职位移交现任首席运营官Michael Fiddelke，公司维持此前第四季度低个位数销售额下降的营收指引，但将全年调整后每股收益指引上限从9美元下调至8美元[8][10] 运营与市场举措 - 沃尔玛通过零售媒体和人工智能等新业务提升服务便利性，持续获得市场份额并优化库存管理[6][7]；塔吉特利用泰勒·斯威夫特和《怪奇物语》等IP合作扭转客流量下滑趋势，9月店内客流量同比下降5%，10月同比增长1%[14] - 塔吉特推出与星巴克的独家假日饮品合作，并部署生成式AI驱动的礼品查找器和ChatGPT对话体验，计划从11月23日开始提前黑色星期五促销，提供50%折扣和2万种新商品[15][19][20] - 塔吉特调整高客流门店的在线订单履约流程，改造现有门店并优化后台操作以增加员工与客户互动时间，同时推行“10-4”强制友好政策要求员工在特定距离内与客户互动[21][22][23] 行业趋势与挑战 - 沃尔玛吸引更多高收入客户，在杂货、家居、时尚和汽车等通用商品类别表现强劲，同时通过电商市场持续挑战亚马逊[4][5]；塔吉特因多元化、公平和包容倡议调整引发抵制呼吁，连续三个季度可比门店销售额下降（第一季度下降5.7%，第二季度下降3.2%）[9] - 塔吉特面临星巴克全国罢工可能带来的负面情绪溢出风险，同时门店杂乱、缺货、等待时间长和商品上锁等问题威胁品牌好感度，陷入需求投资与利润压力的“厄运循环”[18][25][26]