人民币国际化 - 中国进入“双向投资”阶段，“引进来”与“走出去”并重 [2] - 中国对外直接投资（ODI）自2015年首次超过外商直接投资（FDI）后，多数年份保持领先 [3] - 中国贸易伙伴结构多元化，对美欧东盟出口占比从2019年的50.8%降至2024年的45.5%，对“一带一路”国家出口大幅上升至约47% [3] - 人民币国际化在贸易结算、支付体系、储备配置等领域取得突破，但与中国经济体量仍不匹配 [3] - 在全球贸易格局变化、美元信用风险上升背景下，人民币国际化有望在跨境贸易使用、离岸市场扩容、储备货币地位等方面迎来新一轮实质性推进 [5] - 人民币具备温和升值空间，将保持“在合理均衡水平上的基本稳定” [5] 中国经济新质趋势 - 新质生产力已成为中国经济的新核心变量，科技创新与产业链深度融合 [5] - 高端制造、数字经济和绿色体系正在孕育新的增长极 [5] - 推动创新需在文化上包容个性与失败，鼓励企业开展风险投资（CVC），改善二级市场生态，完善法治体系并保持政策长期稳定 [7] - 工业企业近期利润量价齐升显示反通缩工作已见成效 [12] - 股票市场已前瞻性反映经济变化，在制造业、新能源车、半导体及人工智能等新兴行业，中国保持全球领先竞争力 [12] 居民消费提升路径 - 中国居民消费率约40%，仍低于美国28个百分点，差距主要在服务消费和改善性消费上 [7] - 提升居民消费率需消费增速跑赢经济增速，未来5年具备抬升空间但面临收入结构、家庭负担、人口老龄化等深层因素掣肘 [7] - 提升消费需多措并举：通过体制机制和财税改革激励地方政府，稳定楼市和资本市场以增加居民财产性收入，推动国资财政与社保联动，加快农民工市民化，改善服务供给和优化公共假期制度 [9] 资本市场与投资趋势 - 房地产对经济的贡献率已下降至约10% [12] - 反内卷措施具象化落地，随着政策落实、工业利润增长及经济流动性注入，金融市场将修复收益率曲线，银行信贷意愿增加，经济进入新一轮增长阶段 [12] - 中国股市长期趋势上升，波浪理论显示第五浪刚刚启动，可关注创新药等新兴板块潜力 [12] - 低利率环境下，财富管理从单一收益追求转向长期稳健配置，固收替代策略、多资产组合、全球资产布局及保险保障型产品升级是关键方向 [13] - 科技投资需强调“长期主义”，穿越行业周期，包括投早投小、低谷期坚守、耐心等待企业价值兑现 [13]