美联储政策与市场关系 - 美联储关注信贷市场而非股市，其政策对股市的直接影响有限 [3] - 市场过度关注美联储行动，当前市场波动是对极端上涨行情的反应，例如标普500指数从金融危机低点666点涨至当前超过6000点 [3][6][7] - 美联储政策对商业决策影响有限，企业更希望看到政策可预测性以应对其他领域的不确定性 [20] 利率政策有效性 - 美联储降息对长期国债收益率影响存疑，例如降息150个基点后利率反而上升 [12] - 影响10年期国债收益率的关键因素是供需关系，而非联邦基金利率，当前10年期国债收益率在4%左右波动 [9][10][12] - 影响企业在收益率曲线远端借贷的关键利率，受联邦基金利率变动的影响较小 [11] 内部决策与历史背景 - 美联储内部存在分歧投票属历史常态，例如曾有四位理事投票反对Paul Volcker，以及两位理事和一位银行行长投票反对Greenspan [4][5] - 当前会议的关键问题在于是否会出现分歧性投票，以及银行家们的反对意见 [3] - 决策者需听取各联邦储备区银行行长关于就业市场和通胀的区域性报告，这些是基于非硬数据的定性信息 [14] 企业决策与宏观经济环境 - 不确定性是商业决策的主要障碍，企业面临关税、财政政策等多方面不确定性 [16][17][18] - 为应对成本压力（如关税）和保护利润率，企业采取削减成本措施，劳动力是关键成本项，因此企业转向增强技术、人工智能以提高生产率 [18][19] - 保护利润率的另一选项是提高价格，目前企业同时采取削减成本和提高价格两种策略 [19]