外卖补贴大战对餐饮商户的核心影响 - 大额外卖补贴通过降低实际支付价格刺激消费者外卖消费意愿，带动外卖订单量快速增长，但商户侧普遍呈现增量不增收状态 [1] - 基于全国4万余家餐饮商户堂食和外卖完整日交易数据的分析显示，补贴大战为看待外卖短期及持续影响提供客观全面的量化依据 [1] 商户营收与利润变化 - 7月以来竞争加剧期，商户每日外卖加堂食总订单量平均增长7%，但每日实收金额平均下降约4% [2] - 在竞争升温期，商户总利润平均下降约1.7%，进入竞争加剧期后，平均降幅扩大至8.9% [2] - 商户参与补贴力度越大，越能通过订单增加带动营收，但利润下降越多 [3] 不同类型商户的分化表现 - 未参与补贴商户面临显著虹吸效应，其外卖和堂食消费者转向参与补贴商户，陷入参加补贴利润少、不参加订单少的两难境地 [3] - 重视堂食经营的商户在外卖补贴大战下表现出更强韧性，以堂食为主商户的堂食营收平均降幅显著小于以外卖为主商户 [3] - 品牌连锁商户在补贴大战中整体参与度高投入大，外卖营收获得增益，而独立门店整体营收面临更大损失 [3] 对堂食及其他业态的溢出效应 - 外卖补贴替代了堂食，使得商户堂食营收下降 [2] - 大额外卖补贴对堂食的负面影响具有溢出效应，可能导致餐馆周边同一商圈内其他到店消费客流减少 [3] 政策背景与研究建议 - 国家市场监管总局于7月18日约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，要求规范促销行为理性参与竞争 [4] - 研究建议建立健全对平台补贴行为的监管机制，明确补贴合理范围和边界，警惕持续过度低价扭曲市场价格体系 [4] - 研究建议切实保障中小商户自主定价与自主经营权，避免商户被迫承担过重补贴成本 [4]