港股市场整体表现 - 11月21日港股三大指数集体大幅下跌，恒生指数下跌2.38%，国企指数下跌2.45%，恒生科技指数盘中跌3.8%后收跌3.21% [2] - 全天交易额为2857亿港元，南向资金净买入额为1亿港元 [2] - 下跌主要受美联储降息预期降温引发的全球流动性担忧和人工智能泡沫担忧影响 [2][4] 科技与互联网板块 - 大型科网股集体承压，百度跌近6%至107.300港元，阿里巴巴跌4.65%至147.600港元，腾讯控股跌1.77%至610.000港元 [5][6] - 美团跌2.99%，网易跌3.76%，京东集团跌2.82%，比亚迪股份跌2.57% [6] - 小米集团-W逆势上涨1.01%至38.080港元 [6] 半导体板块 - 半导体板块遭遇重挫，中芯国际跌6.39%至68.800港元，华虹半导体跌6.09%至73.250港元，贝克微跌5.20%至43.040港元 [6][7] - 桥水基金创始人瑞·达利欧警示AI热潮正推动市场形成资产泡沫，建议采取防御性措施 [7] 黄金板块 - 降息预期降低导致国际金价震荡下调，COMEX黄金期货回落至4040美元/盎司附近 [8] - 黄金股走低，中国白银集团跌6.25%，万国黄金跌5.61%，灵宝黄金跌5.47%，紫金矿业跌3.60% [8][9] - 交易员认为美联储12月进一步降息的可能性只有33%，地缘政治风险溢价回落也令金价承压 [9] 锂业板块 - 锂电池概念股领跌市场，赣锋锂业大跌12.47%至50.900港元，天齐锂业跌11.93%至47.160港元 [12][13] - 广州期货交易所宣布自2025年11月24日起上调碳酸锂期货相关合约交易手续费，GFEX碳酸锂期货收盘下跌9% [13] 机构观点与投资建议 - 招商证券认为市场前期预期的多项边际利好正逐步兑现，构成推动市场情绪转向乐观的核心动力 [2][15] - 建议重点关注AI及科技股、受益于海外电力短缺的有色金属和电力设备板块 [15] - 科技主线包括恒生科技指数成份股、资讯科技行业、人形机器人、自动驾驶等细分领域 [15] - 有色金属板块受益于全球降息周期开启、通胀预期回升及海外电力短缺对铜铝等金属需求的推动 [15]