政策动向 - 政策制定者正在酝酿史无前例的房地产刺激计划，核心措施可能包括首次在全国范围内为新房购买者提供抵押贷款补贴，以及提高房贷借款人的所得税退税额度、降低住房交易成本 [1] - 此次救市政策被市场解读为“核弹级大招”，与过去降首付、松限购等地方性政策有本质区别，旨在应对严峻的行业形势 [10] - 政策信号引发资本市场强烈反应，A股和港股地产股出现集体狂欢，龙头房企和房产服务类公司股价在短时间内直线飙升 [1][3] 行业现状 - 全国房地产开发投资额显著下滑，今年前10月投资额达73563亿元，同比下降14.7%，其中住宅开发投资56595亿元，同比下降13.8% [4] - 房价下跌趋势加剧，10月70大中城市新建住宅价格环比下降0.45%，创一年来最大跌幅，二手房价格环比下降0.66%，创13个月来最大降幅 [6] - 市场出现银行直供房大增和地方国资扎堆卖房现象，例如西昌对144套住房进行网络公开拍卖，杭州、湖州、福州等多地出现国企批量卖房 [6] 市场影响与风险 - 房地产行业绑定了地方政府收入、银行金融系统及上下游几十个行业，其硬着陆将带来系统性风险 [10] - 中国城镇居民家庭财富中住房资产占比接近70%，房价下行导致家庭财富缩水，进而引发社会性消费萎缩 [10][11] - 建筑业与房地产深度绑定，是吸纳农民工就业的主力行业之一，行业困境可能导致规模性返乡滞乡，存在规模性返贫的现实风险 [14] 政策必要性 - 当前楼市严峻程度已超出以往，政策从“慢性调理”转向“ICU急救”，其成败关系到GDP增速、家庭资产安全、就业岗位和社会稳定 [10] - 救市政策的核心目标并非单纯支撑高房价，而是挽救普通家庭的资产、维系产业链就业岗位、稳定社会经济的基本盘 [14]