行业核心观点 - 鸡蛋养殖行业因饲料成本高企和蛋价低迷陷入普遍亏损 利润持续下滑挤压企业现金流和生存空间 导致四季度老母鸡淘汰加速 [1] - 供给端收缩与需求稳定预计将扭转市场供需关系 蛋价和老母鸡价格的弱势态势将得到缓解 价格走势预计经历“延续低位运行”后进入“小幅反弹”通道 [3][5] 行业盈利状况 - 2025年下半年主产区鸡蛋均价为3.08元/斤 而单斤鸡蛋饲料成本达到3.00元 [1] - 下半年单斤鸡蛋平均利润为-0.12元 进入11月后亏损加重至-0.20元 较10月平均水平减少0.03元 [1] 行业供给变化 - 老母鸡淘汰加速将导致在产蛋鸡存栏量持续下降 预计从2025年11月开始 于2026年12月达到明显最低点约12.10亿只 [3] - 价格反弹的具体时间点和高度取决于老母鸡淘汰行为的时间周期和总量 淘汰集中则供应快速收紧价格反弹早且幅度大 淘汰分散缓慢则市场修复周期拉长价格回升温和平缓 [5] 行业价格展望 - 预计蛋价转折点或出现在2026年7月份 结合产量减少趋势和需求季节性波动 [5] - 当前蛋价在3.00元/斤上下徘徊 老母鸡价格亦呈弱势 [1][3]