小盘股投资观点 - 分析师不看好小盘股投资，这种观点已持续约十年，部分原因与市场结构有关，部分原因与主要小盘股ETF的性质有关 [1] - iShares Russell 2000 ETF (IWM) 被视为高负债上市公司的聚集地，该基金规模达640亿美元 [1] 小盘股指数风险 - 在规模庞大的罗素2000指数中，估计有五分之一的股票易受持续高利率影响 [2] - 这些公司需要在未来几年内对现有债务进行再融资，而当前的借贷利率可能低于再融资时的利率 [2] - 对于指数中约2000只股票里的一部分，存在持续经营问题 [2] 小盘股ETF表现 - 小盘股ETF表现疲软，即使是规模较小的ETF（资产为37亿美元）也未带来积极感受 [3] - 小盘股今年表现落后于大盘股，这已成为一段时期内的常态 [4] - 大型科技公司的增长侵蚀了以往吸引投资者进入低市值股票的"小盘股效应" [4][5] 小盘股ETF技术分析 - iShares Russell 2000 ETF (IWM) 的日线图表现不佳，被视为高风险押注 [6][7] - 20日移动平均线（红色）已转向下行，50日移动平均线（绿色）也加入下行趋势 [7] - 图表底部的百分比价格振荡器 (PPO) 指标自去年春季以来首次跌破零线 [7] - 周线图同样显得脆弱，20周和50周移动平均线的情况与日线图类似 [8] - PPO指标很可能在方向上（即使不是幅度上）重复去年12月的走势，当时该指数从顶部到底部下跌了近30% [8]