文章核心观点 - Mobileye第三季度业绩表现疲软，但这是在具有挑战性的宏观背景下发生的[1] - 尽管公司核心业务保持韧性，但缺乏先进设计项目的成功对其构成压力[1] 投资理念与方法 - 投资策略专注于发现因市场对业务长期前景理解不足而导致的市场错位[1] - 通过识别在具有进入壁垒的市场中拥有长期增长机会的企业，以实现超额风险调整回报[1] - 研究流程侧重于公司和行业基本面，旨在发现独特见解[1] - 具有高风险承受能力和长期投资视野，追求深度低估的股票[1] - 投资偏向于竞争壁垒不明显的小型股和市场[1] 宏观经济与行业趋势 - 人口老龄化、低人口增长和生产力增长停滞将创造与过去不同的投资机会集[1] - 许多行业可能面临停滞或长期衰退，但竞争减少可能反直觉地改善业务表现[1] - 部分企业可能面临成本上升和规模不经济[1] - 经济日益由轻资产业务主导，对基础设施投资的需求随时间推移而下降[1] - 大量资本追逐有限的投资机会，推高资产价格并压缩风险溢价[1]