行业宏观观点与前景 - 人工智能和机器人技术被寄予厚望，被认为有能力消灭绝对贫困，让每个人更富有，并带来超乎寻常的医疗保险和娱乐体验[2] - 实现上述前景的前提是确保人工智能非常重视真理和美[5] - 贫困被视为一个工程问题，但贫富差距（相对贫困）预计将依然存在[5] - 乐观情绪为具身智能赛道注入了强劲动力和关注度，在风险投资、创业公司和股市上均可见各大军团加速前进[8] 具身智能市场热度与表现 - “具身智能”成为仅次于大模型的热门概念，截至10月31日，二级市场具身智能指数涨幅超60%，机器人指数涨幅突破35%[9] - 具身智能是指基于物理身体进行感知和行动的智能系统，形态包括四足机器人、轮式机器人、人形机器人等，其中人形机器人技术难度最高且应用空间最广[9] - 2025年被称为人形机器人量产元年，行业在政策支持和产业链成熟度上取得关键突破，开始从实验室走向商业应用[9] 主要企业上市动态与战略 - 多家具身智能企业已完成上市或正在推进IPO进程，上市被视为提供长期稳定资金支持和获得市场信任背书的战略卡位行为[10][11] - 优必选于2023年12月29日上市，2024年营收13.05亿元，亏损11.24亿元，总市值超600亿港元[10] - 极智嘉于2025年7月9日上市，募资27亿港元，2024年营收24.09亿元，亏损8.32亿元[10][21] - 云迹科技于2025年10月16日上市，2024年营收2.45亿元，亏损1.85亿元[10] - 智元机器人通过收购上纬新材实现A股上市，股价从7.78元/股最高涨至132.1元/股，涨幅约15倍[15] - 宇树科技自2020年起连续5年盈利，2023年营收达18.4亿元，净利润2.1亿元，近年净利润维持在3亿元以上[15] 领先企业竞争策略与布局 - 宇树科技采取渐进式拓展与爆品破局路径，凭借四足机器人实现规模化销售与盈利，并推出低价人形机器人Unitree R1（3.99万元起）及轮式双臂机器人G1-D，切入数据训练闭环[12][14][15] - 智元机器人在一年内密集投资近30家创企，覆盖核心零部件、AI大脑、场景落地等领域，并与高瓴联合成立数亿元规模的具身智能产业基金，启动“智元A计划”以孵化超50个早期项目[15][16][17] - 智元机器人最新两轮融资后估值超150亿元，但去年营收仅1亿元，凸显其对融资能力和量产能力的迫切需求[17] - 智元与上纬新材的关系引发市场关注，上纬新材公告称其具身智能机器人业务处于开发阶段，与关联方独立开展业务[18][19] - 港股18C规则为机器人公司上市提供通道，要求估值至少40亿港币加营收至少2.5亿港币，或估值至少80亿港币，促使企业争抢“第一股”名头以抬高估值与收入[20][21]