公司概况与投资哲学 - Fundsmith创始人Terry Smith因其纪律严明、长期投资于价格合理的高质量公司的投资方法 被誉为“英国沃伦·巴菲特” [2] - 自2010年推出Fundsmith股票基金以来 公司通过专注于集中的、具有韧性的全球成长股投资组合 避开炒作驱动的行业 并强调高资本回报率和可预测现金流的业务 实现了强劲回报 [3] - 公司管理资产规模约200亿美元 是英国最成功的主动型基金之一 [3] 近期投资策略与市场观点 - 2025年 公司的投资活动以积极削减持仓为主 仅在估值过高时进行少量增持 这反映了其与巴菲特相似的、认为当前估值下具有吸引力的机会有限的谨慎观点 [4][5] - 在2025年第三季度 公司清算了至少五个头寸 包括完全清仓了万事达卡 并将Meta Platforms的持仓削减了一半以上 同时将微软的持仓几乎减半 [6][7] - 在买入方面 公司活动极少 仅小幅增持了Visa、Intuit、家得宝和宝洁 这些增持规模相较于大规模的卖出活动微不足道 [8] 具体持仓变动 - 公司已完全清仓其万事达卡的头寸 并将Meta Platforms的持仓削减超过一半 [7] - 公司小幅增持了其第五大持仓Visa 并对Intuit、家得宝和宝洁进行了小规模增持 [8]